Авторские блоги и комментарии к ним отображают исключительно точку зрения их авторов. Редакция ЛІГА.net может не разделять мнение авторов блогов.

27.09.2016 11:39

Снижение внешнего долга Украины - хорошо или плохо?

Роман Прокопенко Ведущий научный сотрудник Института экономики промышленности Национальной академии наук Украины

В новостях иногда мелькает таблица с данными о внешнем долге Украины. И судя по данным этой таблицы и сопутствующим пояснениям, мы можем гордиться – последние два года валовой внешний долг снижается!

В новостях иногда мелькает таблица с данными о внешнем долге Украины. И судя по данным этой таблицы и сопутствующим пояснениям, мы можем гордиться – последние два года валовой внешний долг снижается! Тенденция сохраняется и в 2016 году (см. таблицу 1). Некоторые комментаторы приписывают успех мудрой политике НБУ, другие – экономическим реформам правительства, есть и те, кто лавры отдает Президенту.

Таблица 1

Валовой внешний долг, млн USD

на 01.01.2010	103396
на 01.01.2011	117343	+13947.0	+13.5%
на 01.01.2012	126236	+8893.0	+7.6%
на 01.01.2013	135065	+8829.0	+7.0%
на 01.01.2014	142079	+7014.0	+5.2%
на 01.01.2015	126308	-15771.0	-11.1%
на 01.01.2016	118729	-7579.0	-6.0%
на 01.04.2016	117358	-1371.0	-1.2%

Однако истинная причина этого «успеха» в экономической безграмотности комментаторов. Дело в том, что валовой внешний долг – это не государственный долг, точнее, не только госдолг. Валовой внешний долг включает две основных составляющих: государственный внешний долг (те самые обязательства государства и Нацбанка) плюс негосударственный внешний долг (обязательства коммерческих банков, национальных и акционерных компаний).

А показатель государственного внешнего долга у нас растет (см. таблицу 2). Причем тут еще не отражен долгожданный третий транш МВФ, который с более чем годовым опозданием и существенным урезанием в размере, Украина, наконец, получила.

Таблица 2

Внешний государственный долг, млн USD

на 01.01.2010	26519
на 01.01.2011	34760	+8240.9	+31.1%
на 01.01.2012	37475	+2714.9	+7.8%
на 01.01.2013	38659	+1184.3	+3.2%
на 01.01.2014	37536	-1122.8	-2.9%
на 01.01.2015	38792	+1256.2	+3.3%
на 01.01.2016	43445	+4653.2	+12.0%
на 01.04.2016	44128	+682.9	+1.6%

Несмотря на то, что в долг нам дают все реже и неохотней, государственный долг растет. Получается, что государство все глубже уходит в долговую пучину, с одновременным снижением долга банков и компаний. Хорошо ли это? В большинстве случаев, нет. Снижение внешнего долга частных компаний может означать очень крепкую экономику, которая не нуждается в зарубежных заимствованиях.

Очевидно, что для украинской экономики этот вариант не подходит. Верно другое объяснение – происходит бегство капитала и снижение экономической активности. Банки и компании отдают кредиты, но новые не берут из-за сворачивания деятельности или из-за того, что им уже не дают (кредитные рейтинги Украины, соответственно и украинских банков, а также большинства компаний – мусорные). Внешний негосударственный долг снижается не потому, что компании не хотят кредитоваться, а потому, что не могут.

То есть такое снижение негосударственного внешнего долга – это плохо, рост государственного внешнего долга – тоже плохо (особенно когда кредиты уходят на проедание, а не на развитие), а когда оба эти процесса происходят одновременно – значит в экономике серьезнейшие проблемы.

Все материалы автора

Отправить:

Распечатать:

Теги: государственный долг, внешний долг, госдолг

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Последние записи

Топ за неделю

Читаемые
В соцсетях
Комментируемые