Вторая волна кризиса. Встречайте
Вторая волна мирового финансового кризиса уже запущена.
Вторая волна мирового финансового кризиса… Сказатьпо-правде, ее ждали с того самого момента, когда мировая экономика, накрытаяпервой волной кризиса, стабилизировалась и начала показывать первые симптомыоздоровления. Вот вроде и все нормально стало, и рынки почти восстановились, авсе равно в воздухе какая-то тревога витает. Два года напряженных ожиданий иразнонаправленных колебаний фондовых рынков здорово потрепали нервы инвесторам.Самым ярким индикатором этой нервотрепки стало массовое бегство в золото, хотятакая фиксация капитала всегда была гораздо менее доходной, чем вложения вразвивающийся бизнес. Постоянная тревога и неуверенность привела к тому, чтовторая волна кризиса многими воспринимается уже не как зло, а, скорее, какдобрый знак, который наконец-то принесет определенность.
На прошлой неделе произошел целый ряд событий, которыепривели к запуску цепной реакции, которую, похоже, уже не остановить. Я бывыделил два основных.
Во-первых, неожиданно агрессивное выступление Барака Обамы стребованием от Конгресса дополнительных 447 млрд. долларов на создание новыхрабочих мест в США. Эта новость означает, что правительство США выйдет на рынокзаимствований с очень серьезным займом, который приведет к оттоку средств сфондовых рынков, что не может не привести к падению котировок и бегству инвесторовв другие средства накопления.
Во-вторых, рейтинговое агентство Fitch заявило о пересмотресуверенного рейтинга Китая в сторону его снижения в среднесрочной перспективе.Такое решение обусловлено высокой долей рискованных долгов местных властей,образовавшихся в результате выполнения государственной программы по развитиюинфраструктурных проектов, которая была принята как антикризисная. АналитикиFitch считают, что многие инфраструктурные проекты не принесут прибыли,способной покрыть затраты на их реализацию. В качестве примера такихнеэффективных инвестиций можно привести строительство нового города в чистомполе на Ордосском плато, рассчитанногона миллион человек, который до сих пор не могут заселить. Позиция рейтинговогоагентства серьезно ударила по настроениям инвесторов, повысив риски размещениясредств в китайской экономике.
Меня же лично не покидает ощущение того, что вторая волнакризиса не пришла сама собой, а была инициирована мировыми финансовымиинститутами. Совершенно очевидно, что слишком много чиновников и банкироввысокого ранга за последнюю неделю сделало ряд очень жестких и откровенныхзаявлений по поводу возможности второй волны кризиса. Так,директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что риски рецессии сейчасвыше инфляционных и призвала мировые правительства быть готовыми к принятиюдополнительных действий по поддержке экономик, указав при этом на то, что вотличие от первой волны кризиса, спектр доступных мер существенно уже. Понятно,что когда хотят стабильности, такого не говорят. По крайней мере, публично.Зачем они это делают? Мне сложно предположить, но не исключено, чтосознательное обострение ситуации может дать ответы на вопрос, в какомнаправлении будет развиваться мировая финансовая система в дальнейшем.
Вторая волна кризиса в Украине, как обычно, будет проходитьпо самому неблагоприятному сценарию, который снова окажется сюрпризом дляотечественных экономистов. Конечно, тому есть и объективные причины –внутреннее потребление составляет всего немногим более 40% ВВП, чтокатастрофически мало и с чем не могут ничего поделать ни оранжевые, ни голубые.Экспортно-ориентированная экономика гораздо сильнее зависит от внешнейконъюнктуры, чем ориентированная на внутренний рынок. Это значит, что когдаупадут цены на металл и другое сырье, которое мы экспортируем, Украина получит значительныйперекос торгового баланса: приток валюты в страну будет ниже оттока. Этонеминуемо приведет к инфляции и падению курса национальной валюты.
Равно как прихода второй волны кризиса, украинцы давно ждутдальнейшей девальвации гривны. Она неизбежна и, вследствие пассивностирегулятора, тоже пройдет по максимально жесткому сценарию. Вместо плавнойдевальвации, которой не гнушаются ни европейцы, ни россияне, НБУ всемидоступными способами держит гривну в узде. Денежная масса сокращена до уровня2008 года, что является очень низким показателем, учитывая то, насколько с техпор подешевела гривна по отношению к другим мировым валютам. Это значит, что вслучае паники на валютном рынке у регулятора уже не будет возможности связатьизбыточную денежную массу, т.к. она и так уже связана максимально. Такимобразом, Нацбанк сам лишил себя подушки, которая могла бы смягчить проседаниекурса гривны. Индикатором роста спроса на валюту стали рекордные показателипрошлого месяца. В августе население купило валюты на 824 млн. долларов больше,чем продало. Если такие темпы скупки валюты сохранятся, то очень скоро отвалютных запасов НБУ ничего не останется. Очень жаль, но, похоже, нас сноваждет не просто девальвация, а полноценный обвал курса гривны, который можетсоставить 20-30% и пробить психологический порог 10 грн. за доллар.
Что касается экономических последствий второй волны кризисадля Украины, то здесь я являюсь оптимистом и считаю, что она пройдет в целомлегче, чем первая. За последние три года экономика избавилась от множестванеэффективных предприятий, а те, кто выжил, скорее всего, переживут и еще однунеприятность.
- 1000+ днів війни: чи достатньо покарати агрессора правовими засобами?! Дмитро Зенкін вчора о 21:35
- Горизонтальний моніторинг як сучасний метод податкового контролю Юлія Мороз вчора о 13:36
- Ієрархія протилежних правових висновків суду касаційної інстанції Євген Морозов вчора о 12:39
- Чужий серед своїх: право голосу і місце в політиці іноземців у ЄС Дмитро Зенкін 20.11.2024 21:35
- Сталий розвиток рибного господарства: нові можливості для інвестицій в Україні Артем Чорноморов 20.11.2024 15:59
- Кремль тисне на рубильник Євген Магда 20.11.2024 15:55
- Судова реформа в контексті вимог ЄС: очищення від суддів-корупціонерів Світлана Приймак 20.11.2024 13:47
- Як автоматизувати процеси в бізнесі для швидкого зростання Даніелла Шихабутдінова 20.11.2024 13:20
- COP29 та План Перемоги. Як нашу стратегію зробити глобальною? Ксенія Оринчак 20.11.2024 11:17
- Ухвала про відмову у прийнятті зустрічного позову підлягає апеляційному оскарженню Євген Морозов 20.11.2024 10:35
- Репарації після Другої світової, як передбачення майбутнього: компенсації постраждалим Дмитро Зенкін 20.11.2024 00:50
- Що робити під час обшуку? Сергій Моргун 19.11.2024 19:14
- Як реагувати на вимоги поліції та ТЦК: поради адвоката Павло Васильєв 19.11.2024 17:55
- Як зниження міжнародної підтримки впливає на гуманітарне розмінування в Україні Дмитро Салімонов 19.11.2024 14:12
- Українські діти війни: більше 10 років російської агресії, 1000 днів незламності Юрій Гусєв 19.11.2024 12:16
-
Віктор Ющенко та партнери відчужили право на видобуток газу на Полтавщині
Бізнес 75905
-
Головний прапор країни приспустили: яка причина
Життя 73609
-
"Ситуація критична". У Кривому Розі 110 000 жителів залишаються без опалення
Бізнес 11817
-
Ми втрачаємо покоління інженерів і програмістів. Як математика впливає на майбутнє України
11699
-
Британія утилізує п'ять військових кораблів, десятки гелікоптерів і дронів задля економії
Бізнес 9033