Почему в Украину инвестируют через оффшоры...
На фоне общего улучшения позиции Украины в легкости ведения бизнеса согласно рейтингу Doing Business 2014, можно предположить, что украинские бизнесмены не скоро откажутся от любимого способа – инвестировать через оффшоры.
На фоне общего улучшения позиции Украины в легкостиведения бизнеса согласно рейтингу Doing Business 2014, можно предположить, что украинскиебизнесмены не скоро откажутся от любимого способа – инвестировать через оффшоры.
Рейтинг Doing Business составляется ежегодно Группойорганизаций Всемирного банка и оценивает возможности ведения бизнеса вразличных странах мира (189 стран). Для оценки используются 10 категорий, в томчисле налогообложение и корпоративные взаимоотношения. И если в сфере налогообложения показатели рейтинганашего государства растут (что означает уменьшение налогового давления), то вобласти корпоративных взаимоотношений,к сожалению, нет. В первую очередь это касается защиты инвесторов. В этом направлении в исследование оценивается степень защиты миноритарных акционеров(менее 10% ) в случае противоправного использования директорами активовкомпании для извлечения личной выгоды. Показатели этой категории рассматриваютзащиту прав инвесторов по 3 аспектам:
1. прозрачность сделок междусвязанными лицами (индекс раскрытия информации о сделке),
2. ответственность директоров запроведение операций в своих интересах (индекс ответственности директоров), и
3. возможности акционеров подавать в суд на должностных лиц и директоров за неправомерные действия (индекс легкостисудебного преследования руководителей компаний акционерами).
Каждый показатель оценивается поиндексной шкале от 0 до 10, при этом более высокие значения указывают на высшуюстепень защиты. Наилучшие показатели в области зашиты прав инвесторов имеют, вчастности, такие страны как:
1. Новая Зеландия, Сингапур, Гонконг, Канада, Ирландия, США,Великобритания, Бельгия (k>=7);
2. Австрия, Германия, Дания, Испания, Кипр, Мальта, Латвия,Литва, Эстония, Панама, ОАЭ, Доминика Сент Китс и Невис, Сейшельские о-ва(5<=k<7);
3. Россия, Украина, Багамские о-ва, Белиз, Нидерланды, Люксембург,Швейцария (k<5).
Украина, конечно, не на последнем местерейтинга в этой категории (128 из 189), но все же уровень защиты акционеров вУкраине далеко не на высоком уровне и, к сожалению, наблюдается регресс.
Примечательно, что большую степеньзащиты акционеров на законодательном уровне имеют страны, часто используемыедля целей международного налогового планирования и защиты активов, а именно Сингапур, Гонконг, Великобритания, Кипр,Мальта, Панама, а также классические оффшоры – Доминика, Сент Китс и Невис, Сейшельские острова.Отчасти это объясняет столь высокую их популярность и доверие к ним со стороныукраинского бизнеса. В то же время бизнес-элита отдает предпочтение и Белизу,Венгрии, Швейцарии, Люксембургу, несмотря на то, что они находятся в рейтингепо данному критерию ниже Украины. Казалось бы, алогично – иметь большее довериек тем, кто имеет худшие показатели защиты акционеров, согласно оценкамВсемирного банка. Но, возможно, в этом-то и проявляется основная идея – использовать юрисдикцию, в которой меньшезащищены миноритарии, и что означает большие права мажоритариев...
Кроме того, собственники учитывают и уровень прозрачности (раскрытия информации осделке), а он наиболее низкий у Швейцарии, Венгрии, Нидерландах и оффшоров.Использование таких юрисдикций позволяет обеспечить максимальнуюконфиденциальность в сделках.
Далее, условия для привлечения к ответственности директора, применения к немуадминистративных и финансовых санкций, компенсации ущерба и возможностианнулирования сделок по требованию акционеров, у Украины одни из худших (k=2 из 10). Действительно,инициатором привлечения директора к ответственности в Украине обычно выступаютуполномоченные сотрудники компетентных органов. В то же время классическиеоффшоры (Доминика, Сейшеллы, Невис) имеют показатели этой категории лучшие дажечем у Великобритании, Австрии, Дании, Кипра и Мальты. Это несомненно подкупаетукраинских инвесторов, так как возможность привлечения директора к ответственностиобеспечивает защиту интересов акционеров.
Безусловными же лидерами легкости ведения бизнеса, как вобщем, так и в частных категориях, являются Новая Зеландия, Сингапур, Гонконг,США и Великобритания.
Показателирейтинга, конечно, не являются безусловным доказательством несостоятельности украинского корпоративного законодательства, но все жеакцентируют внимание на слабых его сторонах.
Украинскийинвестор, как и любой здравомыслящий человек, заинтересован в защите своих прави интересов. И если Украина не может обеспечить надлежащий уровень защиты, тоинвестор ищет более подходящее законодательство, и инвестирует используя егопреимущества (от его имени). И до тех пор, пока законодатель не обеспечит лучшиеусловия защиты прав инвестора, украинский бизнес будет использовать оффшор.
- Где покупать жилую недвижимость и какую? Володимир Стус вчора о 23:53
- ТЦК – треш, хайп, фейк або соціальна допомога військовим та їх сім’ям Сергій Пєтков вчора о 19:52
- Китай закручує "рідкоземельну гайку". Як Україні скористатися своїм шансом? Ксенія Оринчак вчора о 16:53
- Компенсація 1,5 млн грн моральної шкоди з рф на користь киянина за "повітряні тривоги" Світлана Приймак вчора о 10:20
- Розпоряджання землею під час війни: поради юриста Сергій Пагер вчора о 08:57
- Стажування і підвищення кваліфікації: сенси та підходи Сергій Пєтков 20.04.2025 19:43
- Рішенням суду з працівника (водія) стягнуто упущену вигоду Артур Кір’яков 19.04.2025 18:25
- Чому корпоративний стиль – це більше, ніж просто форма Павло Астахов 19.04.2025 12:09
- От трансфера технологий к инновационному инжинирингу Вільям Задорський 18.04.2025 21:33
- Начинается фаза глобального разгона инфляции и масштабных валютных войн Володимир Стус 18.04.2025 18:53
- Омріяна Перемога: яким українці бачать закінчення війни? Дмитро Пульмановський 18.04.2025 18:12
- Баланс між обставинами злочину та розміром застави Богдан Глядик 18.04.2025 17:09
- Люди в центрі змін: як Франковий університет створює сучасне академічне середовище Віталій Кухарський 18.04.2025 16:32
- Інноваційні виклики та турбулентність операційної моделі "Укрзалізниці" в агрологістиці Юрій Щуклін 18.04.2025 14:16
- Тіньова пластична хірургія в Україні: чому це небезпечно і як врегулювати ринок Дмитро Березовський 18.04.2025 11:30
- Терези Феміди: статистика виправдувальних вироків в Україні – симптом чи вирок системі? 418
- Як комплаєнс допомагає громадським організаціям зміцнити довіру та уникнути ризиків 222
- Модель нової індустріалізації України 169
- Професії зникають, навички – у тренді 165
- Омріяна Перемога: яким українці бачать закінчення війни? 126
-
"Я туди не хочу". Власник UPG поставив на паузу експансію на ринок Європи
Бізнес 11868
-
"Спортивні авто стоять у гаражах". В Україні ліг ринок високооктанового бензину А-100
Бізнес 10022
-
Індія купить "боїнги", від яких через торгову війну зі США відмовився Китай
Бізнес 5317
-
Нелегальний ринок тютюну: як Україна втрачає 24 мільярди гривень щорічно
Бізнес 4201
-
Бурбон в бак. Що буде із бензином після 1 травня
Бізнес 3234