Авторські блоги та коментарі до них відображають виключно точку зору їхніх авторів. Редакція ЛІГА.net може не поділяти думку авторів блогів.
11.01.2012 15:51
Венчурный ИСИ как эффективный механизм защиты активов
Одной из актуальных проблем для бизнеса была и всегда будет проблема создания эффективной организационно-правовой системы консолидации, управления активами, а также их защиты от неправомерных посягательств третьих лиц. Учитывая возможное и очередное перера
Одной из актуальных проблем для бизнеса была и всегда будет проблема создания эффективной организационно-правовой системы консолидации, управления активами, а также их защиты от неправомерных посягательств третьих лиц. Учитывая возможное и очередное перераспределения власти после парламентских выборов 2012 года, вопрос набирает особой остроты.
Среди существующих механизмов актуальными для комплексного решения проблем собственников бизнеса являются венчурные институты совместного инвестирования. Круг потенциальных инвесторов венчурного инвестиционного фонда определяется в его проспекте. Поэтому любой потенциальный инвестор, внеся определенную сумму денег в фонд, не может «размыть» долю основного собственника в фонде. Вход для «не нужных» инвесторов изначально закрыт.
Практические результаты работы венчурных инвестиционных фондов свидетельствуют о возможностях их использования как для решения задач инвестиционного характера, так и иных непрофильных задач. Стоит напомнить, что институты совместного инвестирования (ИСИ) бывают 2 видов:
– паевой инвестиционный фонд (ПИФ) (принаджежащие инвесторам на праве общей долевой собственности активы, которыми управлеет компания по управлению активами). ПИФ не имеет статуса юридического лица;
- корпоративный инвестиционный фонд (публичное акционерное общество, которое осуществляет деятельность по совместному инвестированию).
Наиболее востребованы для бизнеса венчурные ИСИ, поскольку венчурный инвестиционный фонд представляет собой комплексное решение задач по:
- консолидации активов;
- централизованному управлению активами;
- использованию налоговых льгот инвестиционных фондов;
- эффективной защите активов;
- сокрытии информации об активах.
Как известно, консолидированный бизнес стоит дороже. ИСИ может представлять собой структуру, объединяющую несколько компаний на основе вертикальной или горизонтальной интеграции, которые консолидируют свои ресурсы для реализации различных проектов. На первом этапе осуществляется регистрация КУА, консолидация активов собственника (недвижимости, корпоративных прав и ценных бумаг). Минимальный объем активов ИСИ составляет 1250 минимальных заработных плат.
В соответствии с Законом Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных фондах») активы венчурного фонда могут полностью состоять из недвижимости, корпоративных прав и ценных бумаг, которые не допущены к торгам на фондовой бирже, или ценных бумаг, которые не получили рейтинговой оценки в соответствии с законом. В состав активов ИСИ входят денежные средства, ценные бумаги, банковские металлы, корпоративные права, недвижимость, денежные требования за реализованные активы ИСИ и выданы займы, другие активы.
В состав активов венчурного фонда могут входить долговые обязательства. Такие обязательства могут быть оформлены векселями, заставными, договорами займа и другим способом, не запрещенным законодательством Украины. Займы за счет средств венчурного фонда могут предоставляться только юридическим лицам, участником которых есть такой венчурный фонд. Могут входить в ИСИ отдельные активы, не имеющие статуса юридического лица, например недвижимость.
Централизированное управление ИСИ обеспечивается КУА – хозяйственным обществом в форме акционерного или общества с ограниченной ответственностью, которое действует на основании лицензии Национальной коммисии по ценным бумагам и фондовому рынку. КУА должна соответсвовать лицензионным условиям. Полномочия КУА ограничиваются законодательством.
Контроль за действиями КУА осуществляет Национальная коммисия по ценным бумагам и фондовому рынку, хранитель, а также собственники фонда. Последние вправе создавать наблюдательный совет, выступать распорядителями банковских счетов, а также счетов в ценных бумагах ИСИ. В отношении корпоративных инвестиционных фондов между собственникими фонда и КУА заключается договор об управлении активами. ИСИ должен проходить аудиторскую проверку в соответствии с законодательством.
К компетенции наблюдательного совета КИФ принадлежит:
созыв и подготовка повестки дня общего собрания акционеров;
определение даты проводки общего собрания, дать составления списка лиц, которые имеют право принимать участие в общем собрании, и другие вопросы, связанные с организацией проводки общего собрания;
избрание главы наблюдательного совета (президента КИФ) и его заместителя;
подготовка для утверждения общим собранием проекта решения общего собрания акционеров о размере дивидендов и порядок их выплаты;
заключение и расторжение договоров с компанией по управления активами, хранителем, утверждение договоров с регистратором, аудитором (аудиторской фирмой) и независимым оценщиком имущества;
принятие изменений в проспект эмиссии акций КИФ;
утверждение договоров относительно активов ИСИ, заключенных компанией из управления активами, на сумму, которая превышает установленную регламентом КИФ минимальную стоимость.
Также надзорный совет КИФ обеспечивает контроль за надлежащим выполнением условий договоров с КУА фонда, хранителем, регистратором, аудитором (аудиторской фирмой) и независимым оценщиком имущества.
Полномочия наблюдательного совета ПИФ практически идентичны.
Венчурный ИСИ противодействует захвату активов поскольку:
- невозможно предъявить ценную бумагу ИСИ к выкупу в любой момент, если иное не прописано в документах ИСИ;
- существует сложная процедура реализации актива:
- необходимо согласование сделок фонда с хранителем, в отдельных случаях также оценка актива независимым оценщиком фонда;
- закреплен механизм защиты активов через смену КУА;
- взыскание обращается на принадлежащие инвестору ценные бумаги ИСИ, а не на его активы.
Стоит также оговориться, что если к Вашим активам проявляют интерес люди, близкие к правящей элите, то здесь никакой венчур не поможет.
Главное преимущество ИСИ - использование налоговых льгот. Так, в соответствии с Налоговым кодексом Украины:
освобождаются от налога на прибыль средства ИСИ (средства, внесенные учредителями КИФ та привлеченные от инвесторов, доходы от осуществелния операций с активами ИСИ, доходы, начисленные за активами ИСИ, и другие доходы от деятельности ИСИ (проценты от займов, орендные (лизинговые) платежи;
освобождается от начисления и уплаты авансового платежа в бюджет из налога в размере ставки 16%, насчитаной на сумму дивидендов, что выплачиваются в пользу ИСИ;
освобождается от НДС вознаграждения КУА, которое уплачивается за счет активов ИСИ.
Кроме того, действует льготная ставка налога с доходов физических лиц (5%), на дивиденды, которые выплачивают ИСИ.
С точки зрения сокрытии онформации об активах, то информация об инвесторах венчурного паевого инвестициионного фонда практически не доступна по сравнению с информацией, содержащейся в различных реестрах, например, Едином государственном реестре предприятий и организаций Украины. Что касается недвижимого имущества и прав на него, то в государственном реестре указывается информация о КУА, действующей в интересах ПИФ, как владельце недвижимости, а не о конкретных инвесторах ПИФ.
Передрук матеріалу дозволено виключно із посиланням насайт юридичної консалтингової компанії «Салекс» http://salex-lcc.com.ua/index.php/features-4/menu-types-2/vytyag-bankrutstvo
Якщо Ви помітили орфографічну помилку, виділіть її мишею і натисніть Ctrl+Enter.
Останні записи
- Війна змінила правила гри: Україна на першому місці за передачами озброєння (2022–2024) Христина Кухарук вчора о 16:22
- Как оформить наследство в Украине, если вы находитесь за границей: пошаговая инструкция Віра Тарасенко вчора о 14:50
- Централізація закупівель: як Україна та ЄС підвищують ефективність державних витрат Олена Усеінова 23.05.2025 17:38
- Обмеження переказів між картками: що зміниться з 1 червня? Денис Терещенко 23.05.2025 15:07
- Як уникнути блокування податкових накладних? Сергій Пагер 23.05.2025 08:47
- Сімейне підприємництво в Україні: міжнародний досвід та перспективи Юлія Мороз 22.05.2025 14:15
- Світло – не трофей Ірина Голіздра 22.05.2025 12:56
- Оскарження тарифу на електроенергію: КОАС розглядає справу проти постанови КМУ Андрій Хомич 22.05.2025 11:38
- Господарювання без сторонніх або ТОВ з 1 учасником Альона Пагер 22.05.2025 09:39
- Капітал у квадратних метрах: стратегічний погляд на інвестиції в українську нерухомість Раміль Мехтієв 22.05.2025 09:07
- Хто вбив Андрія Портнова? Дмитро Золотухін 22.05.2025 01:17
- Психосоціальні ризики: прихована загроза безпеці праці, яку не варто ігнорувати Валентин Митлошук 21.05.2025 15:51
- Війна і молодь України: виклики, нові цінності та перспективи розвитку після війни Захарій Ткачук 21.05.2025 13:32
- Що робити зі скасуванням торгівельного безвізу для України Юрій Щуклін 21.05.2025 13:22
- Суд не вправі оцнювати ухвали НСРД Андрій Хомич 21.05.2025 11:39
Топ за тиждень
- Хто вбив Андрія Портнова? 3435
- Україна: 68 місце за якістю життя і 87 за зарплатами – сигнал для реформ 216
- Секс під час війни: про що мовчать, але переживають тисячі 152
- Війна змінила правила гри: Україна на першому місці за передачами озброєння (2022–2024) 96
- Обмеження переказів між картками: що зміниться з 1 червня? 87
Популярне
-
Нові 1920-ті, "кернесанс" і "Геть від Москви!": як живе Харків за 30 км від Росії
9401
-
Від $2000 за квадрат і робітники з Індії. Ігор Ніконов про майбутнє ринку нерухомості
Бізнес 8149
-
Виклик Маску: як Китай утричі обігнав Starlink за потужностями виробництва супутників
Думка 7391
-
Натреновані на вбивство: Кремлю доведеться розв'язувати проблему розлючених фронтовиків
Думка 6760
-
"Агресор космічного масштабу". Ексрозвідниця США про загрозу РФ, Китаю і нову роль України
5859
Контакти
E-mail: [email protected]