Дорогой уголь – новая реальность
Недостаток инвестиций в угольные и коксовые активы приводит к дисбалансам на рынке
Цены на коксующийся уголь из Австралии выросли на 10% за неделю после публикации отчета BHP, в котором компания снизила свои прогнозы по объемам производства с 70-78 млн. т до 68-72 млн. т на этот фискальный год. Причина ухудшения производственных результатов – дождливая погода, которая установилась в Австралии с 4-го квартала прошлого года.
Наводнения в Британской Колумбии, Квинсленде, штормы, обрушившиеся на Аппалачи, привели к ограничению спотовых поставок коксующегося угля. Ухудшение предложения совпало с некоторым оживлением на рынке стали. В конце декабря Китай активизировал производство стали и, по данным СМИ, ведет поиск поставщиков угля из США с поставками весной. Кроме того, цены на газ в Европе не стремятся падать, так как сегодня главный страх уже переместился на следующий год – как пополнить запасы для успешного прохождения отопительного сезона 2022-2023.
В предыдущие годы природные бедствия регулярно приводили к всплескам цен на коксующийся уголь, так как цепочки поставок в Австралии разрывались. Останавливались карьеры и шахты, железнодорожные перевозки, работа портов и т.д. Это все краткосрочные факторы. После них цены возвращались на свои фундаментальные уровни. Однако сегодня можно говорить о важном фундаментальном сдвиге на рынке угля и кокса.
Декарбонизация металлургии предполагает отказ от использования угля. По мнению McKinsey под влиянием стремления к реализации климатических целей, компании сократили инвестиции в угольные активы и мощности по производству кокса. Сроки окупаемости в данных секторах высоки. Поэтому инвесторы не хотят рисковать. Это же касается и предоставления капитала в данные отрасли. Банки увлеклись «зелеными» проектами, а на угольный бизнес нельзя повесить ярлык «устойчивый». Соответственно выросла стоимость капитала для таких проектов. В общем, отрасли добычи угля и производства кокса являются недоинвестированными на сегодня, а завтра эта проблема еще более углубится.
Процесс перехода металлургии на низкоуглеродные технологии не может идти абсолютно синхронно с рынками сырья. То есть периодически будут возникать дисбалансы, которые будут провоцировать рост цен на сырье. Это мы уже видим на примере скачка цен на природный газ и электроэнергию. Глобальная кривая затрат на коксующийся уголь имеет «высокий хвост». То есть, если из операций выпадает часть мощностей или будут неожиданные всплески спроса, это всегда будет означать резкий рост цен.
Повышение цен на коксующийся уголь в 2021 году было обусловлено во многом единоразовыми, случайными событиями. Поэтому рынок ждет снижения. Однако не стоит ожидать возврата к $200 за тонну как ранее, так как много раз говорилось о неустойчивости данного уровня цен, который способствовал выходу из рынка ряда мощностей.
Высокие цены на уголь – это долгосрочная реальность, которая является одной из составляющих платы за декарбонизацию и выльется в более высокие цены на сталь. Но, с другой стороны, дорогое традиционное сырье будет способствовать развитию низкоуглеродных технологий и ускорению «зеленого» перехода.
- Війна змінила правила гри: Україна на першому місці за передачами озброєння (2022–2024) Христина Кухарук вчора о 16:22
- Как оформить наследство в Украине, если вы находитесь за границей: пошаговая инструкция Віра Тарасенко вчора о 14:50
- Централізація закупівель: як Україна та ЄС підвищують ефективність державних витрат Олена Усеінова 23.05.2025 17:38
- Обмеження переказів між картками: що зміниться з 1 червня? Денис Терещенко 23.05.2025 15:07
- Як уникнути блокування податкових накладних? Сергій Пагер 23.05.2025 08:47
- Сімейне підприємництво в Україні: міжнародний досвід та перспективи Юлія Мороз 22.05.2025 14:15
- Світло – не трофей Ірина Голіздра 22.05.2025 12:56
- Оскарження тарифу на електроенергію: КОАС розглядає справу проти постанови КМУ Андрій Хомич 22.05.2025 11:38
- Господарювання без сторонніх або ТОВ з 1 учасником Альона Пагер 22.05.2025 09:39
- Капітал у квадратних метрах: стратегічний погляд на інвестиції в українську нерухомість Раміль Мехтієв 22.05.2025 09:07
- Хто вбив Андрія Портнова? Дмитро Золотухін 22.05.2025 01:17
- Психосоціальні ризики: прихована загроза безпеці праці, яку не варто ігнорувати Валентин Митлошук 21.05.2025 15:51
- Війна і молодь України: виклики, нові цінності та перспективи розвитку після війни Захарій Ткачук 21.05.2025 13:32
- Що робити зі скасуванням торгівельного безвізу для України Юрій Щуклін 21.05.2025 13:22
- Суд не вправі оцнювати ухвали НСРД Андрій Хомич 21.05.2025 11:39
- Хто вбив Андрія Портнова? 3436
- Україна: 68 місце за якістю життя і 87 за зарплатами – сигнал для реформ 216
- Секс під час війни: про що мовчать, але переживають тисячі 152
- Війна змінила правила гри: Україна на першому місці за передачами озброєння (2022–2024) 97
- Обмеження переказів між картками: що зміниться з 1 червня? 87
-
Нові 1920-ті, "кернесанс" і "Геть від Москви!": як живе Харків за 30 км від Росії
9594
-
Від $2000 за квадрат і робітники з Індії. Ігор Ніконов про майбутнє ринку нерухомості
Бізнес 8257
-
Виклик Маску: як Китай утричі обігнав Starlink за потужностями виробництва супутників
Думка 7434
-
Натреновані на вбивство: Кремлю доведеться розв'язувати проблему розлючених фронтовиків
Думка 6786
-
"Агресор космічного масштабу". Ексрозвідниця США про загрозу РФ, Китаю і нову роль України
5880