Те кто инвестируют за пределами Украины наверняка сталкивались с таким инструментом как ETF или Exchange Traded Fund. Больше всего таких фондов зарегистрировано в США, следующей по популярности юрисдикцией является Ирландия.
Давайте разберемся какие фонды выбрать украинскому инвестору с точки зрения налогообложения.
Когда имеешь дело с инвестициями в американские ценные бумаги нужно рассматривать налоговые последствия по таким налогам:
• налог на дивиденды и проценты (withholding tax, dividend tax)
• налог на прирост капитала (capital gains tax)
• налог на наследство (US estate tax)
Также нужно учесть, что у инвестиционного фонда налогообложение дивидендов, процентов и прироста капитала происходит на трех уровнях:
1. внутри инвестиционного фонда;
2. доход по акциям фонда в стране регистрации фонда;
3. доход по акциям фонда в стране налоговой резидентности инвестора.
Рассмотрим налогообложение для каждого фонда. Для упрощения предположим, что фонд владеет только американскими акциями.
US ETF
Первый уровень налогообложения. Внутри фонда.
Если фонд всю полученную прибыль от дивидендов и реализованного роста капитала по итогам года распределяет среди своих инвесторов, то такой фонд не платит налогов по американскому законодательству.
Второй уровень налогообложения. Акции фонда.
Выплата дивидендов инвестору. Для украинского налогового резидента налог 15%, который удерживается при выплате.
Налог на прирост капитала. Для украинского налогового резидента налог 0%, как и для всех тех, кто не является налоговым резидентом США.
Третий уровень налогообложения. В Украине.
Налог на дивиденды. По договору об избежании двойного налогообложения украинский инвестор не платит ничего, так как заплатил уже 15%.
Налог на прирост капитала: 18% налог на доход физического лица.
US ESTATE TAX
На американские активы, которыми владеет налоговый нерезидент США в случае его смерти взимается налог размером до 40% от стоимости таких активов, на сумму превышающую 60 тысяч долларов.
Если американские ценные бумаги находятся у американского брокера, то после смерти клиента, брокер обязан блокировать такие активы до проведения налогового аудита и уплаты данного налога.
Если американские ценные бумаги находятся у не американского брокера, то такой брокер не является налоговым агентом по этому налогу и не совершает никаких действий связанных с этим налогом. К таким брокерам также относится и один из самых популярных ныне Interactive Brokers, так как всех нерезидентов США оформляют на их филиал в Великобритании. Таким образом, платить или не платить этот налог остается на усмотрение наследников. Этому налогу будет посвящена отдельная статья, которая выйдет в ближайшее время и будет на телеграм канале налогов физлиц @UaTaxesYou
IRISH ETF
Первый уровень налогообложения. Внутри фонда.
Налоги на дивиденды на ценные бумаги, входящие в фонд.
Так как выплата идет нерезиденту США (Ирландскому фонду), то удерживается у источника 15% по договору об избежании двойного налогообложения между США и Ирландией.
Налоги на прирост капитала на ценные бумаги, входящие в фонд.
Так как доход получен нерезидентом США (Ирландским фондом), то налог на прирост капитала не удерживается.
Второй уровень налогообложения. Акции фонда.
Если владелец акций фонда нерезидент Ирландии, то налоги на дивиденды и прирост капитала не удерживаются.
Третий уровень налогообложения. В Украине.
Налог на дивиденды. Так как в Ирландии налог на дивиденды не удерживался, то украинский резидент платит полную ставку налога на дивиденды 9%.
Налог на прирост капитала: 18% налог на доход физического лица.
US ESTATE TAX
Инвестору принадлежат акции не американского, а ирландского фонда. Соответственно нет базы для налогообложения данным налогом.
НАЛОГОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
Теперь давайте посчитаем налоговые последствия.
Перед началом расчетов нужно отметить, что в Ирландии есть два типа ETF:
• Distributing - распределяют весь полученный доход среди акционеров фонда, по аналогии с американскими ETF;
• Accumulating - не распределяют полученный доход, а реинвестируют его в те же активы фонда (нет аналогов в США).
Сколько получит инвестор со 100 долларов выплаченных дивидендов по акциям, входящим в активы фонда?
ПЛЮСЫ и МИНУСЫ
Плюсы US ETF
Более эффективны с налоговой точки зрения
Очень дешевые в обслуживании и самые ликвидные
Минусы US ETF
Риски, связанные с US Estate tax для сумм свыше 60 тысяч долларов
При реинвестировании полученных дивидендов дополнительные транзакционные издержки
Необходимость ежегодной подачи налоговых деклараций в Украине
Плюсы Irish ETF Distributing
Нетрисков, связанныхс US Estate tax
Минусы Irish ETF Distributing
Менее эффективны с налоговой точки зрения
При реинвестировании полученных дивидендов дополнительные транзакционные издержки
Необходимость ежегодной подачи налоговых деклараций в Украине
Плюсы Irish ETF Accumulating
Нет рисков, связанных с US Estate tax
Отсутствие транзакционных издержек, связанных с реинвестированием
Нет необходимости ежегодной подачи налоговых деклараций в Украине
Минусы Irish ETF Accumulating
Самые неэффективные с налоговой точки зрения
ВЫВОДЫ
Если стоимость американских активов меньше 60 тысяч долларов, то можно рассматривать как американские, так и ирландские ETF. Хотя американские выглядят более эффективными с налоговой точки зрения.
Если стоимость американских активов больше 60 тысяч долларов, то желательно использовать ирландские ETF, чтобы избежать рисков, связанных с US Estate tax. При этом Distributing выглядят более налогово эффективными. Но если вы не хотите подавать ежегодно налоговую декларацию до продажи акций фонда и без дополнительных усилий реинвестировать дивиденды, то тогда можно выбрать Accumulating.
Примечание: В Украине временно взимается военный сбор в размере 1.5%, в том числе с иностранных доходов. Налоговые обязательства по ВС в статье не анализировались.
Налоговые последствия, описанные в данной статье, подходят только для украинских налоговых резидентов. Если вы гражданин Украины, но при этом налоговый резидент другой страны, налоговые последствия будут иные.
Disclosure: This material has been prepared for informational purposes only, and should not be construed as investment advice. The information contained herein has been compiled from sources deemed reliable and it is accurate to the best of our knowledge and belief. However, we cannot guarantee its accuracy, completeness, and validity and cannot be held liable for any errors or omissions.
The views expressed herein represent the opinion(s) of iPlan.ua professionals as of the date posted, and may change at any time without prior notification. You should consult your financial advisor and tax professional before engaging in any transactions.
