Вызовы и перспективы экономики Украины на 2016 год

Согласно основным плановым макроэкономическим показателям Украины на 2016 г. предусмотрены:

курс гривны - $ 1/24.4 гривен, рост экономики (ВВП) - на 2 %, инфляция - 12%, дефицит бюджета – 3.7% .

Не смотря на то, что экономика Украины показывает некоторые признаки стабилизации и дает повод для осторожного оптимизма (сальдо внешней торговли почти год остается положительным, уменьшилась нагрузка по внешнему долгу, существенно упорядочилась структура государственных финансов, растут бюджетные поступления,    амплитуда девальвации гривны уменьшилась и т.д.), все еще остаются внешние и внутренние факторы, которые ставят под серьезный риск достижение макроэкономической стабильности и устойчивого роста.
 
Внешние факторы.
 
С 1 января 2016 года цена на нефть упала примерно на 20% и 1 баррель нефти марки Brent колеблется в пределах $ 30 (цена  российской нефти Urals, как правило, дешевле на 10-12%).
 
США и Европейский Союз отменили санкции против Ирана. Иран готов поставлять на рынок  дополнительно 500 000 баррелей нефти в день, а через 6-9 месяцев увеличить поставки, по крайней мере, до 1 млн. баррелей.
 
Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн, Саудовская Аравия и другие страны персидского залива в перспективе могут отказаться от привязки своих валют к доллару США и  девальвировать национальную валюту. Это позволит им компенсировать потери, вызванные падением цен на нефть, и не сокращать добычу для  стимулирования повышения цены.
 
Скорее всего, эпоха нефти заканчивается.
 
Есть серьезные проблемы в экономиках в большинстве торгово-экономических партнерах Украины.
 
Плановые макроэкономические параметры России на 2016 год  предусматривают:
Среднегодовая цена на нефть - $ 50, курс рубля - $ 1/63,3 руб. , рост экономики (ВВП) - на 0,7%, инфляция - 6%, дефицит бюджета - 3% (основными источниками финансирования дефицита являются средства Резервного Фонда и Фонда Национального Благосостояния).
 
Согласно нашим исследованиям и анализу возможные сценарии для российской экономики выглядят следующим образом:
 
1. При среднегодовой цене на нефть - $ 40, курс рубля - $ 1/72 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 3%, инфляция - 7,5%, дефицит бюджета - 5,5% (Резервный Фонд иссякнет к концу года).
 
2. При среднегодовой цене на нефть - $ 35, курс рубля - $ 1/77 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 4,5%, инфляция - 9%, дефицит бюджета - 6% (к концу года Резервный Фонд иссякнет полностью, Фонд Национального Благосостояния иссякнет значительно).
 
3. При среднегодовой цене на нефть - $ 30, курс рубля - $ 1/84 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 6%, инфляция - 11%, дефицит бюджета - 7% (Резервный Фонд иссякнет до конца года, Фонд Национального Благосостояния иссякнут к концу года полностью).
 
4. При среднегодовой цене на нефть - $ 25, курс рубля - $ 1/95 рублей, рост экономики (ВВП) - минус  9%, инфляция - 14%, дефицит бюджета - 9% (Резервный фонд и Фонд Национального Благосостояния до конца года иссякнут полностью).
 
Принимая во внимание, что «спасение» одного из проблемных государственных банков России (Внешэкономбанк, который финансировал Олимпиаду в Сочи и другие государственные экономические и политические проекты) обойдется России в 1-1,5% ВВП, а «не спасение»  может вызвать проблемы и цепную реакцию в российской банковской системе.
 
За прошедший год, реальные доходы населения России снизились примерно на 15%, и 23 млн. человек оказалось за чертой бедности. Эта тенденция будет острее продолжаться в текущем году.
 
Россия уже начала думать о сокращении бюджета на 10%, о повышении налоговой нагрузки на нефтяные компании и т.д., но на наш взгляд, эти меры будут неэффективными без системных преобразований. А глубокие системные реформы при нынешнем режиме исключены.
 
Белорусский рубль за прошедший год потерял приблизительно 35% и экономика страны нуждается в системных и институциональных реформах.
 
Серьезные проблемы стоят перед азербайджанской экономикой. Национальная валюта манат за последнее время, девальвировалась на 100%.
 
Существуют проблемы в экономике Турции: наблюдается увеличение отток капитала, снижение темпа экономического роста, и надо ожидать дальнейшую девальвацию турецкой лиры.  

Также  есть основания для девальвации армянского драма, несмотря на то, что ЦБ Армении «пожертвовал» около 35% валютных резервов, чтобы стабилизировать свою валюту.
 
Надо учесть и ситуацию на международном рынке сырьевых товаров, где наблюдается общая тенденция  снижения цен (в том числе не только на нефть и газ, но также на золото, пшеницу, сахар, кукурузу, алюминий, медь, цинк и т.д.). Экономическая активность падает во всех развивающихся странах (Китай, Бразилия, Индия и другие) и почти во всех торгово-экономических странах-партнерах (Турция, Грузия, Азербайджан, Армения, Центральная Азия и так далее.), надо ожидать дальнейшее укрепление американской валюты (вероятнее всего продолжится «ползучая» девальвация китайского юаня на 5-7% , а курс Евро / Доллар США сравнятся в ближайшей перспективе).
 
Экономический рост (хотя и меньше ожидаемого) наблюдается только в США (по результату 2015г.  скорее всего, составит около 2% ) и в Европейском Союзе (около 1,7%).
 
Из-за роста рисков и уменьшения маржы прибыли иностранные инвестиции активно покидают развивающие рынки и возвращаются в США и ЕС.
 
Есть вероятность повторения мирового кризиса  2008-2009 годов.
 
Можно сказать, что меняется мировой экономический порядок и после десятилетия идет формирование новой экономической реальности.
 
Все эти экономические факторы влияют на платежный баланс, макроэкономическую стабильность Украины и создают условия для ослабления гривны (особенно в первом полугодии 2016г.)
 
Внутренние факторы.
 
Внутренние негативные факторы для экономики Украины - это коррупция, тотальные регуляции и неэффективное управление. Эти три кита взаимосвязаны, и живут круговой порукой.  
 
Надо минимум на 25% урезать Государственный Аппарат, уменьшить количество министерств, разных департаментов и служб. Это тяжелое, но необходимое решение.
 
Все фискальные и контролирующие бизнес права и функции полностью и напрямую централизовать в руках Министерства Финансов (в том числе полное интегрирование Державной Фискальной Службы), установить четкие, простые, однозначные и прозрачные правила и процедуры в этой области.
 
По нашим наблюдениям и расчетам доля  теневой экономики в Украине достигает 60%. Только в результате уменьшения этого показателя Государственный Бюджет может удвоиться в течение 6-9 месяцев.
 
В целом можно сказать, что основной вызов для экономики Украины не настолько внешне экономический шок и даже не инспирированный и поддерживаемый Россией конфликт на востоке страны, а борьба с коррупцией, максимальная дерегуляция экономики и бизнеса и построение эффективного управления. Без радикальных реформ по этим направлениям не возможно не только достижение макроэкономической стабильности и устойчивого роста, но и укрепление государственности.
 
 
Леван Кистаури
Доктор Экономических Наук, Профессор.
Президент Центра Экономических Исследований Грузии,
Руководитель программы ,,Финансы и Банковское Дело'' Грузинского   Университета Им. Андрея Первозванного