Металлургическая отрасль Украины будет одной из самых пострадавших в результате СВА
С 2023 г. украинских производителей ждет новый барьер для доступа на европейский рынок – СВА (carbon border adjustment). Это очень противоречивый инструмент, который декларируется для достижения благих целей, однако, будет иметь ряд негативных последствий. Их масштаба до конца не понимает никто, ни в Евросоюзе, ни тем более в Украине. А между тем, металлургическая отрасль Украины будет одной из самых пострадавших в результате СВА.
Под действие СВА потенциально попадает металлургический экспорт из Украины на сумму €2,5 млрд. Зависимость отечественной отрасли от рынка ЕС высока. Ее даже можно назвать чрезмерной. Парадоксально, но на европейский рынок металлурги продают больше, чем на рынок Украины. В ЕС поставляется 26% от всей товарной продукции, а на рынок Украины – 23%. Поэтому, любые изменения в политике Евросоюза серьезно отразятся на отечественных производителях.
Наша зависимость от рынка ЕС является максимальной, по сравнению с другими странами-экспортерами. Например, у той же России доля поставок в ЕС составляет около 11% от объема товарной продукции. У стран Азии данный показатель не превышает 4,5%. То есть, им на СВА «все равно», по большому счету. Высока зависимость от ЕС у Турции (18%), но 71% стали в стране производится по электросталеплавильной технологии, что сопряжено с в три-четыре раза меньшими выбросами парниковых газов. То есть, турки могут еще и преимущество получить в результате введения СВА.
Структура мощностей в Украине кардинально отличается от турецкой. У нас 95% стали производится с использованием ЖРС (конвертерная и мартеновская технологии). Для сравнения в России – 64%. Азиатам, мы помним, «все равно» на СВА. То есть, структура отечественной отрасли и география продаж, обуславливают то, что на национальном уровне Украина будет иметь большие убытки от СВА чем наши конкуренты.
Но ведь отрасль имеет сложившуюся структуру не просто так. Доступ к ЖРС дает нам конкурентное преимущество, а зависимость от рынка ЕС усилилась за последние 5-6 лет как результат нашего курса на евроинтеграцию. В результате СВА преимущества получат производители электростали, а также те, кто торгует с ЕС меньше. Соответственно, украинские производители свои преимущества потеряют.
Ответ на вопрос: «о каких суммах убытков может идти речь?», зависит от параметров механизма СВА. Сейчас рассматривается два основных сценария: с предоставлением бесплатных квот на выбросы для производителей импортной продукции (Сценарий №1) и без предоставления бесплатных квот для импорта с одновременной отменой бесплатных квот для производителей в ЕС (Сценарий №2). Как можно понять из самого определения, Сценарий №2 предполагает в разы большие суммы платежей СВА и является наименее приемлемым для производителей импортной продукции, в частности украинских. Например, платеж СВА для поставок проката из Украины по Сценарию №1 может составить €30,4 на тонну, а по сценарию №2 – €100 на тонну.
Какова вероятность реализации Сценария №1 или Сценария №2 сейчас сказать нельзя. На самом деле, это очень дискуссионный вопрос. Дело в том, что основной целью СВА является избежание carbon leakage. Но предоставление бесплатных квот, также, в свое время было направлено против carbon leakage. То есть, может быть дублирование инструментов. Поэтому, альтернатива непростая: либо более мягкий, но нелогичный сценарий, либо более обоснованный, но жесткий как для импортеров, так и для европейских производителей, ведь для них расходы тоже существенно вырастут.
Согласно исследованию, проведенному GMK Center, потери для отрасли от СВА составят €100-200 млн. в год, в зависимости от сценария. Это не только убыток от повышения расходов, но и результат потери объемов экспорта. Так, СВА приведет к тому, что производители длинного проката в расходах проиграют всем производителям электростали, и местным европейским, и другим экспортерам. В результате можно ожидать падения экспорта длинного проката на 10% - около 110 тыс. т. Производители длинного проката (АМКР, ДМК, ДМЗ) пострадают сильнее, так как в структуре мощностей европейской отрасли в сегменте длинного проката 85% занимают производители электростали. Также, могут быть прекращены поставки чугуна – это еще около 0,5 млн. т. Чугун – наименее маржинальная продукция и дополнительное фискальное давление на нее приведет к убыткам.
Также, СВА для отрасли будет означать снижение суммы инвестиционного ресурса и капитальных инвестиций до €130 млн. в год или 12% по отношению к уровню 2019 г. Снижение инвестиционного ресурса будет иметь ряд негативных долгосрочных последствий:
• Это хроническое отставание в инвестициях, так как Украина будет нести большие потери, чем наши конкуренты. Данное отставание будет только нарастать с годами. В конце концов украинские производители проиграют в эффективности, их конкурентная позиция ухудшится, что приведет к дальнейшему падению объемов экспорта и производства.
• Вопрос нехватки инвестиционного ресурса является очень острым для производителей стали, испытывают повышенную потребность в финансировании для выполнения требований для внедрения ВАT (best available technologies). Тяжело даже оценить масштаб требуемых сумм. Если производители не найдут средств для выполнения требований по модернизации – их ждет полная остановка.
• Снижение финансовых результатов компаний отрасли уменьшит возможность привлечения долгового капитала, а также окупаемость инвестиционных проектов, что будет иметь негативное влияние на инвестиционные процессы в отрасли.
• В результате действия СВА украинские производители будут глубже чувствовать кризисные периоды. Отрасль цикличная и периодически проходит через кризисы. В такие периоды будут иметь место кассовые разрывы, сложности в обслуживании долговых обязательств. Это тоже будет сдерживать инвестиционную активность в отрасли.
• Ухудшение финансовых результатов металлургических компаний будет означать уменьшение возможностей инвестиций в социальные проекты, уменьшение финансирования ESG-активности, в т.ч. экологических проектов. То есть, по факту, СВА будет не стимулировать, а тормозить декарбонизацию в отрасли.
Для всей экономики потери от СВА составят до €700 млн. в год снижения ВВП. Это потери металлургии, а также других отраслей цепочки поставок и смежных отраслей. Соответственно, убытки понесет государственный бюджет (-€140 млн.), и так испытывающий трудности с наполнением. Но последствия для экономики могут быть и гораздо сильнее:
• Формат СВА может предполагать некий третий сценарий, основанный на разных правилах игры. Например, сохранение бесплатных квот для местных производителей и их отсутствие для импортеров.
• Если в результате Сценария №2 параметры европейской системы торговли квотами не будут пересмотрены, это будет означать значительный рост спроса и непредсказуемый рост цен на выбросы, а соответственно, и платежей СВА.
• Масштаб негативных последствий действия СВА будет углубляться с каждым годом, поскольку цена разрешений на выбросы имеет тенденцию к росту. Прогнозируется, что в 2023 г. цена разрешений на выбросы составит €42 на тонну выбросов. К 2030 г. ожидается рост до €71 или на 70%. Но потери для экономики возрастут больше, чем на 70%, поскольку рост платежей будут означать дополнительное ухудшение ценовой конкурентоспособности. Поэтому, будет иметь место дополнительное падение объемов экспорта и дополнительное снижение инвестиционного ресурса.
Вопрос СВА имеет критическое значение для металлургической отрасли, для ее долгосрочной устойчивости. Для экономики это вопрос ценой более 0,5% ВВП каждый год. Это только последствия для металлургии. Но, под действия СВА попадают и другие продукты, другие отрасли, такие как энергетика и химия. То есть, потери будут существенно выше.
Повернуть эту ситуацию в свою пользу – сложно, но возможно за счет:
1. Активной позиции Украины при обсуждении формата СВА для исключения отечественной продукции из-под действия СВА. По сравнению с 1990 г. Украина сильнее, чем ЕС сократила выбросы парниковых газов. Украина обязалась имплементировать систему торговли квотами на выбросы, аналогично тому, как данная система работает в ЕС. Украина ставит амбициозные цели по снижению выбросов, аналогичные целям ЕС.
2. Получения доступа к финансированию из фондов, которые будут аккумулировать средства от СВА. В противном случае, за счет украинских производителей декарбонизироваться будут их европейские конкуренты.
3. Системной экологической политики в Украине, которая будет стимулировать декарбонизацию (льготное кредитование, налоговые вычеты, другие способы финансирования). СВА перекладывает на иностранных производителей экологическое регулирование, действующее в ЕС, но только в части налогообложения. Чтобы не было перекосов, целесообразно реализовывать у нас и другие меры политики ЕС в части стимулирования.
Успехов в торговых спорах у Украины пока немного. Но кейс с СВА может стать серьезным успехом для Министерства экономики и для Министерства иностранных дел и прорывом в торговых вопросах. Хочется верить, что нам самим на себя не «все равно». В противном случае нас ждет долгосрочное падение промышленного производства. Производство станет «зеленым», но гораздо меньшим по размеру.
