Інфляція в цьому році зростатиме, але курс гривні залишатиметься стабільним
Інфляція та курс гривні
Повідомляють, що два високопосадовці НБУ пропонують підвищити облікову ставку, бо очікують прискорення інфляції.
Я неодноразово наголошував, що досить критично ставлюсь до політики таргетування інфляції та існуючої методології розрахунків індексу споживичих цін (ІСЦ), індексу цін промислових товаровиробників (ІЦПВ) і до схематичної прив’язки ІСЦ до облікової ставки НБУ.
У той же час слід визнавати, що причини зростання темпів ІСЦ існують. Їх декілька.
По-перше, недолуга, вкрай некомпетентна та корупційна політика тарифоутворення на житлово-комунальні послуги.
По-друге, підвищення мінімальної зарплати до 6 тисяч грн, з відповідним збільшенням витрат на сплату ЄСВ. Це неминуче підштовхуватиме зростання цін на громадський транспорт, виробництво хлібобулочних виробів та інших продуктів харчування. Бо витрати на збільшення зарплати виробники товарів та послуг неминуче будуть змушені перекласти на ціну своєї продукції.
По-третє, що теж дуже суттєве, минулого року відбулося шалене вкидання емісійних коштів в економіку. Так, монетарна база (гроші емітовані безпосередньо Нацбанком) виросла з 477, 5 млрд грн до 596 млрд гри, тобто на 24,8%.
Обсяг готівки за межами банків минулого року взагалі збільшився з 384,4 млрд грн до 515,7 млрд грн, тобто на 34,1%. Частково це можна пояснити, що населення більше продавало іноземної валюти, ніж купувало. Але суттєвими факторами збільшення готівки за межами банків було зростання економічної кризи та податковий тиск з боку урядовців та Нацбанку, який вимагає від банків посилення контролю за рухом коштів клієнтів. Малий бізнес відповів на ці негативні фактори “тінізацією” діяльності з відповідним збільшенням обігу готівки за межами банків.
Виходячи з цих факторів, справді слід очікувати зростання темпів інфляції.
Додатково цьому сприятиме зростання цін на основні сировинні товари на зовнішніх ринках. Трильонні емісії доларів, євро неминуче сприятимуть зросттання цін на них.
Зрозуміло, що уряд у “ручному режимі” спробує стримати ціни на послуги ЖКГ та основні продукти харчування, але як свідчить весь наш попередній досвід нічого окрім додаткого дисбалансу в екноміці та зростання корупції це не призведе.
Очевидно, що некомпетентна політика урядовців та Нацбанку призводитимуть до ще більшої невизначеності в економіці.
При цьому хочу наголосити, що не очікую неконтрольованої девальвації гривні принаймні протягом пешого півріччя цього року. Обсяг ЗВР дозволяють Нацбанку забезпечувати курсову стабільнісь гривні навіть при відсутності чергового траншу МВФ, отримання якого оцінюю вельми скептично.
- Економіка агресора радує своїм падінням Володимир Горковенко 20:07
- Пенсійна реформа 2025 року Андрій Павловський 18:17
- Все про ПДВ: коротка інструкція від адвоката Сергій Пагер 09:52
- Инструкция для семей: как проверить статус военного и оформить необходимые выплаты Віра Тарасенко вчора о 23:25
- Схеми "золотих паспортів" у ЄС під забороною: удар по російським олігархам Володимир Горковенко вчора о 23:08
- Захист прав національних спільнот – основний критерій вступу України в Європейський Союз Сергій Пєтков вчора о 18:12
- Час убезпечувати тил Євген Магда вчора о 15:36
- Шанс або вирок: як бути бізнесу в епоху цифрової трансформації Богдан Данилко вчора о 15:16
- Звільнення багатодітних батьків від оподаткування на об’єкти житлової нерухомості Юрій Стеценко вчора о 13:39
- Це не працює в B2B-маркетингу: як уникнути найпоширеніших помилок Алла Болоховська вчора о 11:46
- Проєкт регулювання криптоактивів в UK Олександр Черних вчора о 11:00
- Проблеми з концентрацією уваги: чому виникають і чи варто бити на сполох? Ольга Малахова 29.04.2025 20:51
- Корпоративна безпека під час війни: як управляти ризиками в умовах невизначеності Тетяна Андріанова 29.04.2025 16:49
- Аргентина відкриває правду про нацистів і диктатуру Дмитро Зенкін 29.04.2025 14:59
- Заповіт під вибухами: як військові передають останню волю без нотаріуса Світлана Приймак 29.04.2025 13:47
-
Ухиляння від переговорів: Росія вже не хоче обговорювати зі США закінчення війни
Думка 39175
-
Битва палубних винищувачів: в Індії французькі Rafale без бою перемогли російські МіГи
Думка 17476
-
Індія та Пакистан на межі війни. Чи вийде зупинити нову ядерну загрозу – сценарії
10013
-
Аеропорт "Львів" заявив про загрозу закриття через житлову забудову Сокільників
Бізнес 5845
-
Угоду підписано: ресурси, перемир'я та гра на нервах
Думка 4941