Авторські блоги та коментарі до них відображають виключно точку зору їхніх авторів. Редакція ЛІГА.net може не поділяти думку авторів блогів.
11.01.2012 15:51
Венчурный ИСИ как эффективный механизм защиты активов
Одной из актуальных проблем для бизнеса была и всегда будет проблема создания эффективной организационно-правовой системы консолидации, управления активами, а также их защиты от неправомерных посягательств третьих лиц. Учитывая возможное и очередное перера
Одной из актуальных проблем для бизнеса была и всегда будет проблема создания эффективной организационно-правовой системы консолидации, управления активами, а также их защиты от неправомерных посягательств третьих лиц. Учитывая возможное и очередное перераспределения власти после парламентских выборов 2012 года, вопрос набирает особой остроты.
Среди существующих механизмов актуальными для комплексного решения проблем собственников бизнеса являются венчурные институты совместного инвестирования. Круг потенциальных инвесторов венчурного инвестиционного фонда определяется в его проспекте. Поэтому любой потенциальный инвестор, внеся определенную сумму денег в фонд, не может «размыть» долю основного собственника в фонде. Вход для «не нужных» инвесторов изначально закрыт.
Практические результаты работы венчурных инвестиционных фондов свидетельствуют о возможностях их использования как для решения задач инвестиционного характера, так и иных непрофильных задач. Стоит напомнить, что институты совместного инвестирования (ИСИ) бывают 2 видов:
– паевой инвестиционный фонд (ПИФ) (принаджежащие инвесторам на праве общей долевой собственности активы, которыми управлеет компания по управлению активами). ПИФ не имеет статуса юридического лица;
- корпоративный инвестиционный фонд (публичное акционерное общество, которое осуществляет деятельность по совместному инвестированию).
Наиболее востребованы для бизнеса венчурные ИСИ, поскольку венчурный инвестиционный фонд представляет собой комплексное решение задач по:
- консолидации активов;
- централизованному управлению активами;
- использованию налоговых льгот инвестиционных фондов;
- эффективной защите активов;
- сокрытии информации об активах.
Как известно, консолидированный бизнес стоит дороже. ИСИ может представлять собой структуру, объединяющую несколько компаний на основе вертикальной или горизонтальной интеграции, которые консолидируют свои ресурсы для реализации различных проектов. На первом этапе осуществляется регистрация КУА, консолидация активов собственника (недвижимости, корпоративных прав и ценных бумаг). Минимальный объем активов ИСИ составляет 1250 минимальных заработных плат.
В соответствии с Законом Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных фондах») активы венчурного фонда могут полностью состоять из недвижимости, корпоративных прав и ценных бумаг, которые не допущены к торгам на фондовой бирже, или ценных бумаг, которые не получили рейтинговой оценки в соответствии с законом. В состав активов ИСИ входят денежные средства, ценные бумаги, банковские металлы, корпоративные права, недвижимость, денежные требования за реализованные активы ИСИ и выданы займы, другие активы.
В состав активов венчурного фонда могут входить долговые обязательства. Такие обязательства могут быть оформлены векселями, заставными, договорами займа и другим способом, не запрещенным законодательством Украины. Займы за счет средств венчурного фонда могут предоставляться только юридическим лицам, участником которых есть такой венчурный фонд. Могут входить в ИСИ отдельные активы, не имеющие статуса юридического лица, например недвижимость.
Централизированное управление ИСИ обеспечивается КУА – хозяйственным обществом в форме акционерного или общества с ограниченной ответственностью, которое действует на основании лицензии Национальной коммисии по ценным бумагам и фондовому рынку. КУА должна соответсвовать лицензионным условиям. Полномочия КУА ограничиваются законодательством.
Контроль за действиями КУА осуществляет Национальная коммисия по ценным бумагам и фондовому рынку, хранитель, а также собственники фонда. Последние вправе создавать наблюдательный совет, выступать распорядителями банковских счетов, а также счетов в ценных бумагах ИСИ. В отношении корпоративных инвестиционных фондов между собственникими фонда и КУА заключается договор об управлении активами. ИСИ должен проходить аудиторскую проверку в соответствии с законодательством.
К компетенции наблюдательного совета КИФ принадлежит:
созыв и подготовка повестки дня общего собрания акционеров;
определение даты проводки общего собрания, дать составления списка лиц, которые имеют право принимать участие в общем собрании, и другие вопросы, связанные с организацией проводки общего собрания;
избрание главы наблюдательного совета (президента КИФ) и его заместителя;
подготовка для утверждения общим собранием проекта решения общего собрания акционеров о размере дивидендов и порядок их выплаты;
заключение и расторжение договоров с компанией по управления активами, хранителем, утверждение договоров с регистратором, аудитором (аудиторской фирмой) и независимым оценщиком имущества;
принятие изменений в проспект эмиссии акций КИФ;
утверждение договоров относительно активов ИСИ, заключенных компанией из управления активами, на сумму, которая превышает установленную регламентом КИФ минимальную стоимость.
Также надзорный совет КИФ обеспечивает контроль за надлежащим выполнением условий договоров с КУА фонда, хранителем, регистратором, аудитором (аудиторской фирмой) и независимым оценщиком имущества.
Полномочия наблюдательного совета ПИФ практически идентичны.
Венчурный ИСИ противодействует захвату активов поскольку:
- невозможно предъявить ценную бумагу ИСИ к выкупу в любой момент, если иное не прописано в документах ИСИ;
- существует сложная процедура реализации актива:
- необходимо согласование сделок фонда с хранителем, в отдельных случаях также оценка актива независимым оценщиком фонда;
- закреплен механизм защиты активов через смену КУА;
- взыскание обращается на принадлежащие инвестору ценные бумаги ИСИ, а не на его активы.
Стоит также оговориться, что если к Вашим активам проявляют интерес люди, близкие к правящей элите, то здесь никакой венчур не поможет.
Главное преимущество ИСИ - использование налоговых льгот. Так, в соответствии с Налоговым кодексом Украины:
освобождаются от налога на прибыль средства ИСИ (средства, внесенные учредителями КИФ та привлеченные от инвесторов, доходы от осуществелния операций с активами ИСИ, доходы, начисленные за активами ИСИ, и другие доходы от деятельности ИСИ (проценты от займов, орендные (лизинговые) платежи;
освобождается от начисления и уплаты авансового платежа в бюджет из налога в размере ставки 16%, насчитаной на сумму дивидендов, что выплачиваются в пользу ИСИ;
освобождается от НДС вознаграждения КУА, которое уплачивается за счет активов ИСИ.
Кроме того, действует льготная ставка налога с доходов физических лиц (5%), на дивиденды, которые выплачивают ИСИ.
С точки зрения сокрытии онформации об активах, то информация об инвесторах венчурного паевого инвестициионного фонда практически не доступна по сравнению с информацией, содержащейся в различных реестрах, например, Едином государственном реестре предприятий и организаций Украины. Что касается недвижимого имущества и прав на него, то в государственном реестре указывается информация о КУА, действующей в интересах ПИФ, как владельце недвижимости, а не о конкретных инвесторах ПИФ.
Передрук матеріалу дозволено виключно із посиланням насайт юридичної консалтингової компанії «Салекс» http://salex-lcc.com.ua/index.php/features-4/menu-types-2/vytyag-bankrutstvo
Якщо Ви помітили орфографічну помилку, виділіть її мишею і натисніть Ctrl+Enter.
Останні записи
- Самопредставництво юридичної особи: Право чи привілей? Дмитро Зенкін 14:11
- Адмінарешт майна платника податків це публічно-правовий спір, а не спір про право Євген Морозов 13:11
- Чи декриміналізовані дрібні крадіжки в Україні? Рішення Верховного Суду Світлана Приймак 12:39
- Виклики та можливості у процесі відновлення України Сильвія Красонь-Копаніаж вчора о 15:49
- Інтеграція та інновації: шлях розвитку Реєстру судових рішень Леонід Сапельніков вчора о 14:01
- Технологічний обмін як основа відновлення та модернізації енергетичної системи України Олексій Гнатенко вчора о 14:00
- Політика і психологія: як заперечення та раціоналізація формують державні рішення Валерій Козлов вчора о 13:49
- Медіація у господарських спорах Наталія Ковалко вчора о 13:40
- Безтурботна старість? Як не втратити якість життя, виходячи на пенсію Інна Бєлянська вчора о 13:09
- Навіщо компанії ERP-система Віталій Курдюмов вчора о 11:24
- Доцільність та правомірність розірвання договору після закінчення строку його дії Євген Морозов вчора о 10:20
- Нові вимоги до подання даних нотаріусами: зміни для спадщини, дарування та купівлі-продажу Золтан Русанюк 16.10.2024 23:10
- "Джокер" залишається в рукаві Євген Магда 16.10.2024 18:04
- Податки підняли, питання залишилися Любов Шпак 16.10.2024 11:54
- Стягнення моральної шкоди завданої невиконанням судового рішення Євген Морозов 16.10.2024 10:36
Топ за тиждень
- "Джокер" залишається в рукаві 5536
- Безтурботна старість? Як не втратити якість життя, виходячи на пенсію 700
- Криве дзеркало доброчесності: чи єдині стандарти для суддів і прокурорів? 370
- Кожен українець за кордоном – амбасадор своєї країни: місія, відповідальність і майбутнє 220
- AI Risk: як штучний інтелект формує нові горизонти корпоративної безпеки 212
Популярне
-
СЗЧ та дезертирство зросли вп'ятеро — дані за областями
Інфографіка 27406
-
Реакція на викриття 49 прокурорів наштовхує на висновок – робити, як в Росії. Але це не вихід
Думка 26336
-
Львівський автобусний завод вийшов з 10-річного банкрутства
Бізнес 24203
-
"Путін витрачає на війну до $130 млрд на рік. Диво, що ми тримаємось". Що розказав Залужний
8058
-
Департамент охорони культурної спадщини вимагає зафарбувати мурал з Будановим на Подолі
Життя 7009
Контакти
E-mail: [email protected]