Крах финансовой системы: что нужно об этом знать?
В настоящее время мир переживает очередной экономический кризис (Мировой банк оценивает падение ВВП в 2020 году на 5.2%), что стало центральной темой всех финансовых дискуссий.
Рынок (S&P 500) отреагировал на это снижением более, чем на 30% в марте 2020 года, однако вернулся к первоначальным значениям уже в июле 2020 года.
Это породило много споров о наличии дисбаланса между оценкой рынка и реальной экономикой или о наличии «финансового пузыря», который должен лопнуть.
Финансовые рынки и экономика имеют прямую историческую корреляцию, не смотря на некоторые исключения. Так, например, согласно данным Мирового банка за последние 60 лет глобальный ВВП вырос с 1.371 трлн. долларов США до 87.752 трлн. долларов. А ВВП США с 1960 года вырос с 543.3 млрд. долларов до 21,4 трлн. долларов США. Вместе с ростом ВВП растет и финансовый рынок, размер которого в настоящее время оценивается примерно в 90 триллионов долларов США.
Часто встречается мнение о переоцененности тех или иных активов (доллар США, акции компаний, весь рынок), которое сводится к тому, что всё в итоге должно рухнуть. Избежать деструктивно-абстрактных оценочных мнений легко, если знать, что анализ состояния финансовых рынков и экономики, в том числе в периоды рецессий, кризисов на рынках акций и недвижимости помогает выделить индикаторы, позволяющие более конкретно и предметно говорить о степени перегретости рынков.
Существует несколько главных индикаторов, которые используются для оценки состояния экономики и финансовых рынков.
Как оценивать рынок
Индикатор первый - коэффициент P/E
Известно, что цены на акции отражают общее мнение инвесторов о том, насколько успешно работает бизнес в настоящем и какие перспективы у него в будущем. То есть чем больше компании зарабатывают прибыли, тем дороже должны быть их акции. Если использовать этот подход в отношении всего рынка, то можно определить уровень цен на акции всех компаний, которые представлены на рынке и сопоставить их с прибылью, которую эти компании зарабатывают. В результате мы получим так называемый коэффициент P/E (price per share/earnings per share).
Анализ коэффициента P/E рынка S&P 500, начиная с 1880 года позволяет оценить среднее значение, в том числе значения накануне кризисов, таких как Вторая мировая война, убийство президента Кеннеди, энергетический кризис 70-х годов, а также кризис, вызванный пандемией коронавируса. Например, коэффициент P/E в настоящее время составляет примерно 22, а накануне кризиса 2008 года он был больше 30, накануне кризисов 1987, 1992, 2000 гг. он был или равен, или существенно выше текущего значения.
Таким образом, сравнение этого показателя в периоды различных исторических событий позволяет иметь данные о соотношении размера прибылей корпораций и стоимостью их акций.
Индикатор второй – коэффициент Баффетта
Не менее важный индикатор, используемый аналитиками, который рассчитывается путем деления общей капитализации рынка к ВВП. Этот показатель также определяет насколько дорого или дешево оценивается финансовый рынок. Когда коэффициент больше 134%, то это свидетельствует о переоценке рынка, значение меньше 72% говорит о сильной недооценке.
Таким образом, при использовании реальных показателей прибыли компаний и капитализации бизнеса, можно получить более объективную оценку состояния рынка и экономики в целом.
Для того, чтобы сделать вывод о вероятности краха необходимо учесть состояние отдельных отраслей, политику федерального банка США, который напрямую финансирует бизнес и другие ситуативные факторы. Учитывая их все в совокупности, резонно говорить о временной коррекции, но не об обвале рынка.
- ПРРО як шлях до детенізації бізнесу та збільшення надхожень у бюджет Андрій Сухов 11:59
- Cпеціальні військові операції – міжнародна політика кремля Сергій Пєтков 10:18
- 100 днів, які не повернули мир в Україну Дмитро Пульмановський 10:15
- За фасадом новобудови: як виявити ризики перед купівлею Юрій Бабенко вчора о 15:32
- Як енергетичні компанії оптимізують КІК: досвід ЄС та українські реалії Ростислав Никітенко вчора о 11:46
- 4 помилки, які заважають власнику бізнесу побудувати сильну компанію Олександр Висоцький вчора о 10:27
- Где покупать жилую недвижимость и какую? Володимир Стус 21.04.2025 23:53
- ТЦК – треш, хайп, фейк або соціальна допомога військовим та їх сім’ям Сергій Пєтков 21.04.2025 19:52
- Китай закручує "рідкоземельну гайку". Як Україні скористатися своїм шансом? Ксенія Оринчак 21.04.2025 16:53
- Компенсація 1,5 млн грн моральної шкоди з рф на користь киянина за "повітряні тривоги" Світлана Приймак 21.04.2025 10:20
- Розпоряджання землею під час війни: поради юриста Сергій Пагер 21.04.2025 08:57
- Стажування і підвищення кваліфікації: сенси та підходи Сергій Пєтков 20.04.2025 19:43
- Рішенням суду з працівника (водія) стягнуто упущену вигоду Артур Кір’яков 19.04.2025 18:25
- Чому корпоративний стиль – це більше, ніж просто форма Павло Астахов 19.04.2025 12:09
- От трансфера технологий к инновационному инжинирингу Вільям Задорський 18.04.2025 21:33
- Терези Феміди: статистика виправдувальних вироків в Україні – симптом чи вирок системі? 489
- Як комплаєнс допомагає громадським організаціям зміцнити довіру та уникнути ризиків 227
- Модель нової індустріалізації України 183
- Омріяна Перемога: яким українці бачать закінчення війни? 141
- Стажування і підвищення кваліфікації: сенси та підходи 134
-
Львів планує відкрити заміський тролейбусний маршрут до сусіднього села
Бізнес 26795
-
Індія купить "боїнги", від яких через торгову війну зі США відмовився Китай
Бізнес 12297
-
"Дитячий бонус" $5000: Білий дім збирає ідеї для збільшення народжуваності у США
Бізнес 4757
-
Хто такі світчери і чому вік — не привід боятись почати з нуля
Життя 4592
-
Життя від вихідних до вихідних: експерти дають поради, як покращити будні
Життя 4087