Депозитарная система на пороге реформ: главные вопросы (часть 1)
Уже прошло достаточно времени для возможности углубленного анализа проекта Закона Украины «О системе депозитарного учета ценных бумаг» (рег. № 9428) внесенного в Парламент Правительством.
Ужепрошло достаточно времени для возможности углубленного анализа проекта ЗаконаУкраины «О системе депозитарного учета ценных бумаг» (рег. № 9428) внесенного вПарламент Правительством.
Прежде всего, следует вспомнить опроцессе написания вышеуказанного текста.
Текст был подготовленГосударственной комиссией по ценным бумагам и фондовому ринку (ГКЦБФР), иякобы, согласован с рынком.
В рабочую группу по подготовкеЗаконопроекта, помимо сотрудников ГКЦБФР, входили: по одному представителю отдействующих депозитариев, по одному представителю от двух бирж и одинпредставитель ПАРД. Только на последнее заседание были приглашены двапредставителя хранителей.
О каком согласии с текстом участниковрынка депозитарных услуг (читай – хранителей) может идти речь, если большинствотаких участников этого текста, в процессе его подготовки, в глаза не видели???
Именно его «согласованность» срынком привела, к тем «новеллам», о которых будет идти речь ниже.
И так начнем, по сути.
Где искать бумаги?
Во-первых. Законопроект (ст.ст. 4,5) предусматривает, что ведение учета ценных бумаг осуществляется Центральнымдепозитарием (далее – ЦД), а депозитарные учреждения ведут учет прав на ценныебумаги, ограничений прав на ценные бумаги и прав, которые удостоверяются ценнымибумагами.
При этом выписка со счета в ценныхбумагах в законопроекте понимается как документальное подтверждение наличияправ на ценные бумаги и прав, которые удостоверяются ценными бумагами.
Учитывая вышеизложенное, у менявозникает вопрос – а кто же будет подтверждать наличие, собственно, самогообъекта гражданских прав – ценных бумаг?
Получится следующая ситуация:депозитарное учреждение будет уполномочено подтверждать права на какой-тообъект, факт наличия или отсутствия которого (объекта) не известен такомудепозитарному учреждению. Другими словами, на депозитарное учреждениевозлагается функция предоставления ничем не подтвержденной информации окаких-то правах не известно на что.
Сразу представляется вопроссобственника (особенного того, который стал таковым в процессе приватизации) –а где то, чем я владею? И кто мне докажет, что я вообще чем-то владею?
Если раньше у таких акционеров былсертификат, то сейчас их постепенно переучивают, что вместо сертификата у нихесть счет в ценных бумагах и подтверждением на нем ценных является выписка стакого счета. Что же придется им объяснять в случае принятия законопроекта? Чтогде-то там есть мифический ЦД, в котором хранятся ваши бумаги, а мы здесьподтверждаем только то, что они там, может быть, хранятся?
При такой модели регулирования рынкадепозитарных услуг депозитарное учреждение – это удаленный агент ЦД, основнойфункцией которого является освещение того, что происходит в ЦД.
Где искать собственников?
Во-вторых. Этот момент неразрывносвязан с первым. Законопроект предусматривает разделение учета прав на ценныебумаги и прав, которые удостоверяются ценными бумагами. Даже предлагаетсявнесение изменений в статьи 194 и 197 Гражданского кодекса Украины (далее – ГК),где должны установить право сторон договора самостоятельно определятьсовокупность прав по ценным бумагам, которые будет передаваться, порядок их переходот одного субъекта к другому.
Проще говоря, предлагается датьправо собственнику, например акций, отдельно от самих акций продать право научастие в управлении, право на получение дивидендов, право на получениеинформации о деятельности общества и т. д., разным лицам.
То есть, государство в лицеПравительства, стремится дать возможность спрятаться реальному собственникуактивов.
Для кого-то, наверное, это хорошо,но для экономики в целом – это большой вопрос.
Кроме этого, предполагается, чтоУкраина активно борется с отмыванием денег, полученных преступным путем. А здесьмы видим простой механизм спрятать свои «сбережения», под каким-то«номинальным» собственником.
Это все, не говоря уже о том, что вУкраине действует континентальная система права, и понимание правасобственности у нас носит классический характер, а именно – собственность (приэтом неважно на какой объект) это – владение, использование и распоряжениеобъектом. А тут мы предлагаем собственнику ценных бумаг продавать отдельно отобъекта право на использование такого объекта.
Икак же это вписывается в континентальную концепцию права собственности?
(Продолжение следует)
P. S. 05.12.2011 годаНародный депутат Терёхин С. А. зарегистрировал альтернативныйзаконопроект № 9428-1 «О депозитарной системе Украины», разработанный совместно с ПАРД.
Указанным законопроектом решается большое количествовопросов поставленных выше.
22.12.2011 года, согласно проекта Расписания заседанийПарламента, должны быть рассмотрены в первом чтении оба Законопроекта. Будемнадеяться на взвешенность законодателя.
- Що чекає українську переробну промисловість та перспективи Кіровоградщини Юлія Мороз вчора о 16:10
- Водневі ініціативи в Україні: роль адвокації та GR у розбудові майбутньої енергетики Олексій Гнатенко вчора о 12:35
- Ваші гроші, ваше майбутнє: чому важливо перемогти фінансові злочини в державному секторі Акім Кібновський 13.08.2025 21:38
- 60 днів до межі: чому ротація рятує життя і фронт Віктор Плахута 13.08.2025 12:46
- Чого чекати від 15 серпня? Олександр Скнар 13.08.2025 09:03
- Дистанційне управління бізнесом: приховані загрози та мільйонні втрати Артем Ковбель 12.08.2025 23:15
- Небезпечний Uncapped SAFE Note: що це таке і як інвестору не потрапити в пастку Роман Бєлік 12.08.2025 18:30
- Тіньова імперія Telegram: як право і держава приборкують анонімну свободу Дмитро Зенкін 12.08.2025 14:58
- Гра за правилами: чому відповідальність – це основа гемблінг-індустрії Михайло Зборовський 12.08.2025 12:30
- Перемовини США та рф приречені Ігор Шевченко 12.08.2025 12:27
- Зберегти код нації: особистий досвід гуцулки про українську ідентичність за кордоном Наталія Павлючок 12.08.2025 11:22
- Ваш генератор може заробляти Ростислав Никітенко 12.08.2025 10:14
- Базовая военная подготовка в вузах: права студентов и последствия отказа Віра Тарасенко 11.08.2025 22:18
- Порівняння податкових навантажень: Велика Британія vs Кіпр для IT-компаній і фрілансерів Дарина Халатьян 11.08.2025 17:41
- Енергія хорошої пам'яті Євген Магда 11.08.2025 17:20
-
Вкладник намагався відсудити у ПриватБанку 3 млрд євро за депозит 1995 року
Фінанси 25861
-
У "маркетплейсі дронів" DOT-Chain Defence виконали перші замовлення
оновлено Бізнес 7892
-
Гетманцев: Рада не планує ухвалювати закон щодо крипторезерву, НБУ проти
Фінанси 6261
-
Галина Ободець: "Українське походження товару – ще не гарантія успіху на полиці"
Новини компаній 4581
-
Шмигаль терміново зв'язався з главою Rheinmetall після його скарг на бюрократію в Україні
Бізнес 4200