Школа антикризисного менеджмента. Тема 5. “Бизнес – ангелы” или “бизнес – дьяволы”?
Итак, поговорим о неформальном рынке венчурного капитала, развитие которого связано, прежде всего, с появлением сравнительно новой большой группы частных инвесторов, получивших ставшее уже почти официальным именем название ”бизнес - ангелы”. Этот рынок состоит из частных инвесторов, которые инвестируют свои личные финансовые ресурсы в новые и растущие малые фирмы. Их принято называть "неформальными инвесторами", или "бизнес-ангелами" (business angels). Существенное отличие венчурных компаний от бизнес-ангелов заключается в том, что первые управляют чужими средствами, в то время как последние инвестируют свои собственные средства
Бизнес-ангелы - это частные неформальные инвесторы, которые вкладывают средства в малоизвестные молодые предпринимательские компании. Эти богатые люди - обычно бывшие предприниматели или руководители. Они владеют не только финансами, но и опытом, и деловыми навыками. Такой тип инвесторов называется бизнес-ангелами потому, что, как многие себе представляют, они спасают находящиеся в тяжелом положении фирмы, которым больше никто не поможет, используя одновременно как финансы, так и ноу-хау. Процесс инвестирования ангелами имеет как свои преимущества, так и недостатки.
Бизнес- ангелы - это состоятельные люди, инвестирующие собственные средства в частные компании или проекты на начальных стадиях развития, в их латентном периоде, если они обладают значительным потенциалом роста, как правило, без предоставления какого-либо залога и гарантийных обязательств властных структур. Характерной особенностью такого способа инвестирования является то, что инвестор, не являясь бедным человеком, не имеет целью извлекать полученную компанией прибыль. Его цель – реинвестировать всю полученную компанией прибыль, максимально увеличить стоимость компании и, по истечении оговоренного срока, продать свою долю в компании, многократно увеличив свои первоначальные вложения.
В России бизнес – ангелы появились гораздо раньше, чем в Украине. По сведениям Интернета их там сейчас только зарегистрированных около 2 млн. Наиболее известна Российская Национальная сеть бизнес-ангелов "Частный капитал". В ноябре 2006 года по ее инициативе была создана Украинская национальная ассоциация бизнес – ангелов. Эта Ассоциация представляет собой первую в Украине общественную организацию, почему-то зарегистрированную в Германии, объединяющую частных инвесторов, которые являются или готовы стать бизнес-ангелами. Учредители анонсировали неплохую программу Ассоциации. Ассоциация бизнес-ангелов Украины призвана способствовать формированию и развитию рынка частного капитала в Украине, созданию институтов профессиональных посредников между частными инвесторами и предпринимателями. Её задача - оказывать организационную, методологическую и информационную поддержку частным инвесторам, а также организациям инвесторов и предпринимателей в Украине; всемерно способствовать защите интересов частных инвесторов и предпринимателей, формированию эффективного законодательства, регулирующего инвестиционную и предпринимательскую деятельность.
Ассоциация будет сотрудничать с международными, Европейскими и национальными союзами бизнес-ангелов, организациями частных инвесторов, в целях налаживания связей между инвесторами в Украине и других странах мира; формирования в Украине общеевропейских норм и стандартов инвестиционной и предпринимательской деятельности.
Ассоциация пригласила к сотрудничеству частных инвесторов, предпринимателей, общественные и правительственные организации, консалтинговые компании, бизнес-инкубаторы, а также всех, кто заинтересован в развитии рынка частного капитала и инвестиций в Украине и за рубежом.
К сожалению, в Интернете крайне мало сведений о практических результатах деятельности Ассоциации в заявленных направлениях за 5 лет существования. Все же, на всякий случай, сообщаю посетителям блога контактные сведения об этой организации, ее отделениях и подобных организациях в нескольких других городах Украины:
Ассоциация "Частные инвесторы Украины". г. Киев, бульвар Лихачева, 8б оф. 8 ( ст. метро Дружбы Народов - Тел. +38 044 222 89 30, Факс +38 044 285 69 79, Website:www.uaban.org ; www.forum-investor.com , E-mail:info@uaban.org. Президент - Власюк Игорь Станиславович. Тел. + 38 (067) 440-13-60. E-mail:head@uaban.org. Вице-президент - Десяк Сергей Викторович. E-mail:desyak@uaban.org
Винница. ООО "Компания "Евроконсалтинг".ул. Кропивницкого, 3 оф. 15
Украина, 21100 г. Винница. тел. +38(0432) 69-94-52. тел./факс +38(0432) 61-13-93 . web:www.ek-ua.com, e-mail:vinnitsa@uaban.org. Контактное лицо: Сергей Десяк.Днепропетровск. ООО "Арлен". г. Днепропетровск, пр. Гагарина, 96, оф.3. тел/факс. (056) 374-72-00, моб. (067) 9943432. e-mail:dnepr@uaban.org .Контактное лицо: Елена Галушко.
Донецк. КП "Донецкий Инновационный Центр". г.Донецк 83114, ул. Р.Люксембург, 72. тел. 8 (062) 311 68 00. моб. 8 (050) 598 41 89. web:http://dic.ucoz.ua. e-mail:donetsk@uaban.org. Контактное лицо: Руслан Черненко.
Львов. ДП "СПЕКТР-КАПИТАЛ". г.Львов, ул.Зубривская, 32/41.тел.:(032) 290-12-22. факс:(032) 298-15-60. web:www.spectr.net. e-mail:lvov@uaban.org . Контактное лицо: Андрей Масло.
Одесса. Агентство "МОРСАН". г. Одесса, ул. Левитана 67. тел. (048) 799-71-49; (050) 3162694. e-mail:odessa@uaban.org. Контактное лицо: Николай Суворов.
Чернигов. ООО "ТАКТОМ". г. Чернигов, пр. Победы, 129 оф. 407. тел. (067) 788-46-55. e-mail:chernigov@uaban.org. Контактное лицо: Константин Титаренко.
КИЕВ. 04050, г. Киев, ул. Мельникова, 12, оф. 61. тел/факс: +38 (044) 483 67 04, e-mail:kiev@energin.com.ua.
ОДЕССА. 65078, г. Одесса, пр-т Маршала Жукова, 4Д, тел/факс: +38 (048) 729 57 43. e-mail:energin@energin.com.ua.
ЛЬВОВ. 79035, г. Львов, ул. Зеленая, 111/212, тел/факс: +38 (0322) 94 96 69,
e-mail:lviv@energin.com.ua
Аналогичные западные организации развиваются более динамично, может быть, потому, что заложили для себя при создании другие функции и используют не только частный, но и государственный капитал. К примеру, US Capital & Technology Canada Co. Inc. (USC&TC) - американская кампания инкорпорированная в Канаде в 2000 году. Она была создана с целью оказания финансовых и технологических услуг мировому деловому обществу, и прежде всего предоставления услуг для развивающихся и бывших социалистических стран.
Области деятельности: услуги в области экономики, во всех секторах промышленности и инфраструктуры в любых странах мира, в соответствии Программной Декларацией USC&TC, проектное и торговое финансирование с использованием низких процентных ставок, основанное на использовании как частного, так и государственного капитала США, Канады, развитых стран Европы и Азии, а также международных финансовых институтов, коммерческих банков, и других источников капитала, передача технологий и лицензий, франчайзинг, закупка и приобретение с последующей поставкой технологий, лицензий и технологических линий для проектов «под ключ» а также индивидуальные поставки оборудования, сотрудничество в сфере создания совместных предприятий (Joint venture) с Американскими, Канадскими, и Мексиканскими компаниями, содействие в приватизации и реструктуризации на основе уже испытанных и индивидуально разработанных программ с использованием современных технологий и международного капитала, преодоление препятствий и ускорение процесса создания экспортно- импортных контактов, создание собственных финансовых и деловых стратегии фирмы, предоставление необходимого знания и опыта для участия в Американо-Канадским бизнесе.
И, все же, вернемся к сути бизнес – предпринимательства. Большинство бизнес-ангелов – это успешные предприниматели, имеющие значительный опыт развития собственного бизнеса.Согласно западным исследованиям средний возраст бизнес-ангелов составляет 45-65 лет, 99 % из них – мужчины,каждый пятый – миллионер.
Основная особенность - бизнес-ангелы являются важнейшим классом инвесторов, заполняющим разрыв между первоначальными вложениями собственников компаний с последующими источниками финансирования, такими как традиционный венчурный капитал, банковское финансирование, размещение акций на бирже и т.д. Мало кто, кроме них, решается вкладывать деньги в рисковые проекты, которые не имеют достаточного обеспечения.
Иногда решение о финансировании бизнес-ангел принимает на основании положительного впечатления о предпринимателе и уверенности в реализации проекта. И задача предпринимателей, желающих привлечь инвестиции в свой проект, и представителей власти – создать такую уверенность у бизнес-ангела.”Соблазнить” бизнес – ангела тем или иным проектом – задача достаточно сложная. Чаще всего, нашим донжуанам это не удается не по причине низкой эффективности проекта, а потому, что, как и во всех презентациях и интернет публикациях, они рассказывают о том, зачем им нужны инвестиции и как они их используют. А следовало бы акцентировать внимание на том, что даст инвестирование в их проект бизнес – ангелу, когда он получит свои деньги обратно и с какой прибылью, велика ли степень риска и т.д. Ведь бизнес – ангельство – это бизнес, причем часто очень эффективный (по мнению западных экспертов, он на четвертом месте по прибыльности после оружия, наркотиков и проституции).
Бизнес-ангелы широко используют метод диверсификации, совершают сразу несколько инвестиций, тем самым, распределяя свои вложения и снижая риск. Размер инвестиций бизнес-ангелов находится в пределах от 20 тыс. до нескольких миллионов долларов и обычно составляет 5-20 % имеющихся у них средств.
С другой стороны, диверсификацию широко используют и акцепторы финансовых средств. Примерно треть инвестиций осуществляется путем вовлечения двух или более бизнес-ангелов. Таким образом, могут быть профинансированы более крупные проекты и снижен риск для инвесторов.
Основные секторы для финансирования венчурным капиталом:
27% представляют предприятия в сфере IT (развитие программного обеспечения, технологии безопасности, платформы eCommerce, VoIP), 24% занимает группа Life Sciences (фармакология, биотехнология и медицинская техника), 13% - сфера услуг, остальное – в основном, финансирование проектов в сфере автомобильной и авиационной промышленности, средств массовой информации, пищевой и перерабатывающей промышленности.
После того, как бизнес-ангелы инвестируют средства в проект, в особенности, на латентной стадии его жизненного цикла, доверие к проекту и компании, которая его реализует, повышается и становится проще привлечь дополнительное финансирование из других источников. И бизнес-ангелы часто пользуются этим, например, предоставляя свои гарантии для получения банковских кредитов. Помимо финансов, бизнес-ангелы привносят в компанию ценнейший вклад – опыт в сфере ее деятельности и управленческие навыки, чего обычно не хватает компаниям на начальных стадиях, а также свои связи.
В 80 % случаев бизнес-ангелы активно участвуют в управлении проинвестированными компаниями. Если это происходит слишком активно, то у акцепторов это вызывает зачастую достаточно сильное раздражение и тогда впору бизнес а ангелов переименовать в «бизнес – дьяволов».
Нельзя не оценить выгоды, получаемые бизнес – ангелами, от их деятельности:
Инвестиции в инновации на начальных стадиях – это чрезвычайно выгодный бизнес, поэтому, бизнес-ангелов побуждает, прежде всего, значительная финансовая выгода.
Вторая причина, мотивирующая инвесторов – это удовольствие, испытываемое от участия в управлении выращиваемой компанией и помощь начинающим предпринимателям.
И, наконец, это прекрасная реклама деятельности бизнес – ангела в качестве бизнесмена, результаты которой можно с успехом использовать и в других видах деятельности.
Исследования, проведенные в Великобритании и Финляндии, показывают, что по объемам инвестиций в малые и средние предприятия бизнес-ангелы инвестируют по крайней мере в два раза больше, чем венчурные фонды, а количество совершаемых ими сделок в 30-40 раз превышает количество проектов, финансируемых венчурными фондами. В одной Великобритании более 18 тысяч бизнес-ангелов ежегодно вкладывают около 500 миллионов фунтов (750 миллионов долларов) в 3,5 тысячи компаний.
Особенности бизнес-ангелов. Они:
заполняют так называемый "акционерный провал"
предпочитают небольшие объемы финансирования, необходимые для запуска новых предприятий
вкладывают средства практически во все отрасли
гибко принимают финансовые решения, короче оформление и ниже ставка рентабельности
более дешевое финансирование
используют свои знания для развития вашего дела
финансовый рынок бизнес-ангелов географически более разбросан
финансирование бизнес-ангела повышает привлекательность в глазах других инвесторов
не боятся вкладывать средства в технологические компании.
Различают действующих бизнес – ангелов – их количество сравнительно невелико. Эксперты оценивают количество активных бизнес-ангелов в Европе примерно в 125 тысяч человек. Но есть и, так называемые, “девственные” бизнес – ангелы, трусоватая сущность которых ясна из их названия (вспомните, «и хочется, и колется, и мама не велит”), которых в Европе – более миллиона. В Украине последних – тоже немало. Хотя их можно понять – в тотально коррумпированной стране степень риска любого венчурного проекта возрастает многократно.
Наиболее известные примеры успешных проектов бизнес-ангелов в мире:
Инвестиции в компанию “APPLE". Вложив в нее 91 тысячу долларов, инвестор получил 154 миллиона.
В 26 миллионов превратились 100 тысяч, инвестированные Томасом Албергом в компанию “AMAZONE".
В 42 миллиона фунтов - 4 тысячи (!), вложенные в “Body Shop" Яном МакГлинном.
Ставший хрестоматийным пример поисковой системы “Google”.
Столь же впечатляющих примеров по СНГ привести пока не удается. Хотя, безусловно, они и есть. Просто у нас подобные капиталовложения еще больше зашифрованы, чем на Западе. По мнению экспертов, частные инвестиции подобного рода только в России втрое превышают объемы инвестиций венчурных фондов.
Становление бизнес – ангельства в Украине поставлено на самотек. Власть, занятая очень увлекательным процессом перераспределения капиталов, не хочет инициировать и стимулировать этот процесс. Это - одна из основных причин отсутствия развития среднего и малого бизнеса и превращения его в технологический бизнес. А, ведь, это для Украины едва ли не единственный путь развития экономики и выхода страны из того системного кризиса, в котором, несмотря на сладкие речи нашей власти, мы все еще находимся.
