Согласно основным плановым макроэкономическимпоказателям Украины на 2016 г.предусмотрены:
курс гривны- $ 1/24.4 гривен,рост экономики (ВВП) - на 2 %, инфляция- 12%,дефицит бюджета – 3.7%.
Не смотря на то, что экономика Украиныпоказывает некоторые признаки стабилизации и дает повод для осторожногооптимизма (сальдо внешней торговли почти год остается положительным,уменьшилась нагрузка по внешнему долгу, существенно упорядочилась структурагосударственных финансов, растут бюджетные поступления, амплитуда девальвации гривны уменьшилась ит.д.), все еще остаются внешние и внутренние факторы, которые ставят подсерьезный риск достижение макроэкономической стабильности и устойчивого роста.
Внешниефакторы.
С1 января 2016 года цена на нефть упала примерно на 20% и 1 баррельнефти марки Brentколеблетсяв пределах $ 30 (цена российской нефти Urals,как правило, дешевлена 10-12%).
СШАи Европейский Союзотменили санкциипротив Ирана. Иран готов поставлять на рынок дополнительно 500 000 баррелей нефти в день,а через6-9 месяцев увеличить поставки,по крайней мере, до 1 млн. баррелей.
ОбъединенныеАрабские Эмираты, Бахрейн,Саудовская Аравия идругие страны персидского залива в перспективе могут отказатьсяот привязки своихвалют к доллару США и девальвировать национальную валюту.Это позволит им компенсировать потери,вызванные падением цен на нефть, и не сокращать добычу для стимулирования повышения цены.
Скореевсего,эпоха нефтизаканчивается.
Естьсерьезные проблемы вэкономиках в большинстве торгово-экономических партнерах Украины.
Плановые макроэкономические параметры России на 2016 год предусматривают:
Среднегодоваяцена на нефть - $ 50, курс рубля - $ 1/63,3 руб. , рост экономики (ВВП) - на0,7%, инфляция - 6%, дефицит бюджета - 3% (основными источниками финансирования дефицитаявляются средства Резервного Фонда и ФондаНациональногоБлагосостояния).
Согласно нашим исследованиям и анализу возможные сценарии дляроссийской экономики выглядятследующим образом:
1. При среднегодовой цене на нефть - $40, курс рубля - $ 1/72 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 3%, инфляция -7,5%, дефицит бюджета - 5,5% (Резервный Фонд иссякнет к концу года).
2. При среднегодовой цене на нефть - $35, курс рубля - $ 1/77 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 4,5%, инфляция -9%, дефицит бюджета - 6% (к концу года Резервный Фонд иссякнет полностью, ФондНационального Благосостояния иссякнет значительно).
3. При среднегодовой цене на нефть - $30, курс рубля - $ 1/84 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 6%, инфляция -11%, дефицит бюджета - 7% (Резервный Фонд иссякнет до конца года, ФондНационального Благосостояния иссякнут к концу года полностью).
4. При среднегодовой цене на нефть - $25, курс рубля - $ 1/95 рублей, рост экономики (ВВП) - минус 9%, инфляция - 14%, дефицит бюджета - 9% (Резервныйфонд и Фонд Национального Благосостояния до конца года иссякнут полностью).
Принимаяво внимание, что «спасение»одногоиз проблемных государственных банков России (Внешэкономбанк, который финансировал Олимпиаду в Сочи и другиегосударственные экономические и политические проекты) обойдется России в 1-1,5% ВВП, а «не спасение» может вызвать проблемы ицепнуюреакцию в российскойбанковской системе.
Запрошедший год, реальные доходы населения России снизились примерно на 15%, и 23 млн. человекоказалось зачертой бедности. Эта тенденция будет острее продолжаться в текущем году.
Россия уженачаладумать о сокращении бюджетана 10%, о повышении налоговой нагрузки на нефтяные компании и т.д., нона наш взгляд, этимеры будут неэффективнымибез системных преобразований. А глубокие системные реформы при нынешнем режимеисключены.
Белорусский рубль за прошедший годпотерял приблизительно 35% и экономика страны нуждается в системных иинституциональных реформах.
Серьезныепроблемы стоятперед азербайджанской экономикой. Национальнаявалюта манатзапоследнее время, девальвироваласьна 100%.
Существуют проблемы вэкономике Турции: наблюдаетсяувеличение отток капитала, снижениетемпаэкономического роста,и надо ожидатьдальнейшую девальвациютурецкой лиры.
Также естьоснования для девальвации армянского драма, несмотря на то, чтоЦБ Армении «пожертвовал»около 35% валютных резервов, чтобы стабилизировать своювалюту.
Надо учесть и ситуацию намеждународномрынке сырьевых товаров, где наблюдается общаятенденция снижения цен (в том числе не только на нефть и газ, нотакже на золото, пшеницу, сахар,кукурузу,алюминий, медь, цинк ит.д.). Экономическаяактивность падает во всех развивающихся странах (Китай, Бразилия, Индия идругие) и почти вовсех торгово-экономических странах-партнерах (Турция, Грузия,Азербайджан, Армения, Центральная Азия и так далее.), надо ожидать дальнейшее укрепление американскойвалюты (вероятнее всего продолжится «ползучая»девальвациякитайского юаня на 5-7%, а курс Евро/ Доллар США сравнятся в ближайшейперспективе).
Экономическийрост (хотя и меньшеожидаемого)наблюдается только в США (порезультату2015г. скореевсего, составит около 2% ) и вЕвропейском Союзе (около1,7%).
Из-за роста рисков и уменьшения маржы прибылииностранныеинвестиции активно покидаютразвивающие рынки и возвращаютсяв США и ЕС.
Есть вероятностьповторения мирового кризиса 2008-2009 годов.
Можно сказать,что меняется мировой экономический порядок и после десятилетия идетформирование новой экономической реальности.
Все эти экономические факторы влияют наплатежный баланс, макроэкономическуюстабильность Украины и создают условия для ослабления гривны (особенно в первомполугодии 2016г.)
Внутренниефакторы.
Внутренние негативные факторы для экономикиУкраины - это коррупция, тотальные регуляции и неэффективное управление. Эти трикита взаимосвязаны, и живут круговой порукой.
Надо минимум на 25% урезатьГосударственный Аппарат, уменьшить количество министерств, разных департаментови служб. Это тяжелое, но необходимое решение.
Все фискальные и контролирующие бизнесправа и функции полностью и напрямую централизовать в руках Министерства Финансов(в том числе полное интегрирование Державной Фискальной Службы), установитьчеткие, простые, однозначные и прозрачные правила и процедуры в этой области.
По нашим наблюдениям и расчетам доля теневой экономики в Украине достигает 60%. Только в результате уменьшения этогопоказателя Государственный Бюджет может удвоиться в течение 6-9 месяцев.
В целом можно сказать, что основной вызовдля экономики Украины не настолько внешне экономический шок и даже неинспирированный и поддерживаемый Россией конфликт на востоке страны, а борьба скоррупцией, максимальная дерегуляция экономики и бизнеса и построение эффективногоуправления. Без радикальных реформ по этим направлениям не возможно не толькодостижение макроэкономической стабильности и устойчивого роста, но иукрепление государственности.
Леван Кистаури
Доктор Экономических Наук, Профессор.
Президент Центра Экономических Исследований Грузии,
Руководитель программы ,,Финансы и Банковское Дело''Грузинского Университета Им. АндреяПервозванного