История одного портфеля, или Можно ли работать на фондовом рынке с небольшими деньгами

Часто читаешь в прессе комментарии управляющих – на фондовый рынок Украины можно выходить только с большими деньгами. При этом суммы называются разные – от 50 тыс. условных единиц до 1 млн.

В этой статье я постараюсь развеять этот миф.

 

15.07.2007 В середине июля 2007 года ко мне обратился клиент, который хотел вкладывать деньги в фондовый рынок Украины. При этом суммы, которыми он оперировал, были весьма скромны. Итак, предстояло размещать сумму около 40 тыс. грн., при этом раз в квартал клиент планировал добавлять к своей инвестиции еще по 25 – 30 тыс. грн. Портфель акций сформировать из такой суммы было невозможно, поэтому надо было выбирать одну акцию и вкладывать туда всю сумму. Один из главных принципов в начале инвестирования – выбрать момент, наиболее удачный для покупки.

Фондовый рынок в тот момент находился на стадии роста, поэтому рисковать и вкладывать деньги в июле я не стал, выжидая оптимальный момент для «входа» на рынок.

 

17.08.2007 В августе фондовый рынок пошел вниз, но поскольку фундаментальных причин для падения не было, тот момент и был избран для первой закупки акций в портфель.

Я остановил свой выбор на акциях Концерна «Стирол» (тиккер в ПФТС – STIR). Во-первых, в тот момент цена акций была на минимумах, во-вторых – основная угроза благосостоянию «Стирола» (повышение цен на газ) начинала отходить на второй план, поскольку «Стирол» начал постепенно уменьшать долю газа в себестоимости продукции, ну и в-третьих, наметилась тенденция роста цен на минеральные удобрения во всем мире – а это основной продукт производства данного завода.

Итак, 17 августа я осуществил первую закупку акций в портфель: 500 акций «Стирола» по 74 грн. на общую сумму 37 000 гривен.

 

11.10.2007 В начале октября клиент был готов дополнительно разместить 25 тыс. гривен. С учетом того, что стратегия инвестирования была выбрана рисковая, было целесообразно разместить средства в малоторгуемые акции третьего эшелона. Как раз 3-го октября появилась новость о продаже госпакета акций НАСК «Оранта» (SORN) по цене 255 гривен за акцию. При этом котировка на продажу в ПФТС стояла 50 гривен за акцию. К сожалению, наша торговая площадка далека от идеала, и по такой цене можно было приобрести только маленький пакет в 50 акций, да и то за валюту. Пришлось выжидать, когда на рынке появятся продавцы. Очень быстро эту котировку акцептировали, и на горизонте появились продавцы, но уже по 100 гривен за акцию, и при этом ни о каком торге и слышать не хотели. В любом случае – цена в 2,5 раза ниже, чем торги за акции ФГИ, выглядела привлекательной. Поэтому 11 октября портфель пополнился 277 акциями НАСК «Оранта» по цене 100 гривен за акцию на сумму 27 700 гривен.

 

31.10.2007 Тем временем к концу октября 2007 года цена акций «Стирола» выросла до 120 гривен. При этом усилились волнения по возможному повышению цены на газ для Украины, поэтому, с учетом увеличенных рисков, стоило продать акции и зафиксировать прибыль. 31 октября акции были проданы по 120 гривен за акцию на общую сумму 60 000 гривен. Прибыль составила 23 000 гривен или 62,2 % от вложенной суммы.

 

06.11.2007 Полученные деньги я решил инвестировать в ОАО «Харьковский подшипниковый завод» (HARP). Опять же – малоликвидные нераскрученные акции с большим потенциалом. Если сравнить с аналогичными компаниями, торгующимися на ПФТС, его цена должна быть в диапазоне 40-60 гривен за акцию. Поскольку была возможность приобрести пакет по 11,5 гривен за акцию, на длинную перспективу такой пакет выгодно было взять. 6 ноября были куплены акции в количестве 5 000 по 11,5 гривен на общую сумму 57 500 гривен.

 

26.11.2007 В конце ноября цена акций «Оранты» приблизилась к той, по которой был реализован государственный пакет акций. С учетом того, что от этой цены потенциал роста уже оставался невысоким (ведь очень многие аналитики считали завышенной цену, по которой ФГИ продал свои акции), а также риска утверждения старой допэмиссии, размывающей пакет миноритарных акционеров, 26 ноября я решил продать акции «Оранты» по 240 гривен на общую сумму 66 480 гривен. Прибыль составила 38 780 гривен или 140 % от вложенной суммы.

 

26.11.2007 Как раз в то время начиналась дополнительная эмиссия акций «Укрречфлота» (FLOT). Очень перспективное предприятие, цена его акций доходила ранее до 150 гривен, и в последнее время даже по такой цене сложно было найти продавцов. Но перед дополнительной эмиссией цена немного упала, и можно было приобрести акции по 120 гривен. Решение нужно было принимать быстро – дополнительная эмиссия акций не за горами, поэтому в день продажи акций «Оранты» я приобрел в портфель 500 акций «Укрречфлота» по 120 гривен на общую сумму 60 000 гривен. На приобретение 4500 акций дополнительной эмиссии по номиналу было потрачено дополнительно 1575 гривен, и таким образом пакет акций составил 5000 штук по цене 12,32 грн.

 

28.11.2007 Очень часто на рынке находятся продавцы/покупатели, которые не всегда своевременно отслеживают новости о предприятиях, и всегда могли найтись те, кто не знал о будущей дополнительной эмиссии, размывающей пакеты и уменьшающей стоимость акций. Поскольку средняя стоимость приобретенной акции составила 12,32 гривен, было интересно выставить котировку на продажу по 95 гривен с условием поставки после начала размещения акций дополнительной эмиссии именно в расчете на неосведомленность кого-то из игроков рынка. Обычно это происходит не так и часто, но, как ни удивительно, именно так все и произошло – 300 акций покупатель акцептировал 28 ноября по 95 гривен (на общую сумму 28 500 гривен). Прибыль по данной операции составила 24 804 гривны.

 

04.12.2007 Ну и, поскольку в результате всех операций по купле-продаже акций образовалась некоторая сумма свободных средств, а потенциально высокодоходных объектов для инвестирования я не нашел, я принял решение вложить полученные средства в высоколиквидные акции, чтобы в любой момент, если подвернется выгодная сделка, можно было их конвертировать в деньги без потерь в стоимости. В качестве объекта инвестирования я остановил выбор на акциях ОАО «ЛуАЗ» (LUAZ), который существенно увеличил в 2007 году объемы реализации и чистую прибыль, а также готовится к выходу на IPO. 4 декабря в портфель были куплены 30 000 акций «ЛуАЗа» по 1,055 гривен за акцию на сумму 31 650 гривен.

 

31.12.2007 Итого по состоянию на конец года в портфеле оказались:

5 000 акций Харьковского подшипникового завода – ориентировочная рыночная цена на конец года - 15 гривен за акцию, стоимость пакета – 75 000 гривен.

4 700 акций Укрречфлота – рыночная цена 15 гривен за акцию, стоимость пакета 70 500 гривен.

30 000 акций ЛуАЗа – рыночная цена 1,15 за акцию, стоимость пакета 34 500 гривен.

Общая стоимость портфеля составила 180 000 гривен.

 

За прошедшие полгода портфель заработал такую прибыль:

Стирол – 23 000 гривен, 62,2 % (в том числе реализованная доходность – 23 000 гривен);

Оранта – 38 780 гривен, 140 % (в том числе реализованная доходность – 38 780 гривен);

Укрречфлот - 37 400 гривен, 62,3 % (в том числе реализованная доходность – 24 804 гривен, нереализованная – 12 596 гривен);

Харьковский подшипниковый завод – 17 500 гривен, 30,4 % (все – нереализованная доходность);

ЛуАЗ – 2 850 гривен, 9 % (все – нереализованная доходность).

Общая сумма прибыли составила 119 530 гривен, на комиссии брокеру и хранителю ушло 2 600 гривен, и чистая прибыль получилась 116 930 гривен.

С учетом того, что всего было вложено клиентом порядка 63 тысячи гривен, общая доходность за полгода составила 185 %.

 

Вот поэтому считаю, что даже с маленькими суммами на фондовый рынок выходить можно. Главное – не бояться рисковать, следить за рынком, изучать новости по предприятиям, ну и верить в успех.

Именно сейчас на украинском фондовом рынке и делаются состояния – надо только суметь этим воспользоваться.