Авторские блоги и комментарии к ним отображают исключительно точку зрения их авторов. Редакция ЛІГА.net может не разделять мнение авторов блогов.
27.02.2017 09:59

Почему на финансовом рынке образуются «спекулятивные ямы»?

Директор Института развития экономики Украины

Число банков, которых зачистил НБУ подобралось к рекордной цифре 88! Объем украденных денег со счетов и вкладов клиентов этих неплатежеспособных банков – более сотни миллиардов гривен. Думаю, скоро без «последних» денег наши финансовые власти оставят и бог

     Гривна в последние дни укрепилась достаточно, этот факт уже вызвалфиксацию прибыли. И всё же спекулятивные тенденции еще крепки и, думаю, онинадолго сохранятся на украинском валютном рынке. Увы, но для большинства нашихграждан восприятие ими собственного благосостояния сильно зависит от валютногокурса (даже у тех, у кого в кармане давно уже нет ни одного евро или«американца»). Тем не менее, все мы с пристрастием следим за динамикой курсагривны по отношению к паре доллар США, евро. И если наша нацвалюта укрепляется– это хорошо, значит, начинаем жить лучше, а если ослабевает, то – это плохо.

     Однако,такая упрощенная оценка, на самом деле, слишком далека от истинного состоянияэкономики страны. Например, сегодняшний курс гривны для экспортеров - предприятийгорно-металлургического комплекса не совсем выгоден. И этот факт, надеюсь,будут учитывать наши финансовые власти, особенно руководство Национальногобанка, не забывая также горькие уроки прошлого. Не будут они искусственноудерживать курс гривны до тех пор, пока в очередной раз он не обрушится, аглавное – сумеют глубоко проанализировать допущенныеошибки и понять, как их исправить.

     К примеру, не пора ли задуматься вправительстве и Нацбанке, почему до сих пор образуются на финансовом рынке «спекулятивныеямы». О чем идет речь? Как известно, бизнес берет кредиты, чтобы инвестироватьэти деньги в производство и с полученной прибыли рассчитываться с банком. Этоускоряет бизнес-процесс,  а если банки невыдают кредиты и надо ждать, пока предприниматель достаточно заработает, чтобыинвестировать, то это резко замедляет всю технологию. И далеко не факт, что ещеудастся заработать в нынешних тяжелейших экономических условиях.

     К тому же сейчас банки вместо того, чтобыдоводить кредиты до предприятий реального сектора, как это и должно быть внормально работающей экономике, - бросают все деньги на валютные спекуляции. Тогдавыходит, что само государство стимулирует создание на финансовом рынке таких«спекулятивных ям». И логично, что по-прежнему в Украине активно действуетмагический механизм запуска локальных финансовых кризисов – свободный счеткапитала, волатильность гривны и высокая доходность финансовых активов. Вот этовсё и есть кэрри трейд или спекулятивные инвестиции.

     Видимо, пора остановиться и прекратить стимулироватьв Украине спекулятивный капитал – кэрри трейд. В этой связи предлагаю ГлавеНационального банка В.Гонтаревой рассмотреть такойаспект, как прямое влияние валютного риска на баланс коммерческого банка. Вчастности, если риск не держится на банковском балансе, то тогда он идет назаемщиков кредитного учреждения. Соответственно, обесценение гривны приводит ктому, что заемщики не способны обслуживать кредиты или попросту – возвращатьбанку свои долги. В этом случае всё равно риски возвращаются на баланс банка,но уже в виде проблемных активов и в форме дополнительного резервированиясредств в НБУ.

     При этом ни Нацбанк, ни Кабмин, будто бы, не замечая этих огромных проблем,никак не хотят браться за реализацию Программы коллективной реструктуризациидолгов. Хотя, справедливости ради, надо признать, что первый шаг в этомнаправлении уже сделан. Так, в конце января этого 2017 года Фонд гарантированиявкладов физических лиц снял ограничения относительно перечня лиц, которые могутучаствовать в аукционах по продаже прав требования по кредитам. Теперьпретендовать на покупку прав требований по кредитам могут любые физические и юридическиелица, помимо самих заемщиков и поручителей по таким договорам. Изменения быливнесены в связи со вступлением в силу решения дирекции ФГВФЛ от 21.11.2016г.№2526 «О внесении изменений в Положение о выводе неплатежеспособного банка срынка» (зарегистрировано в Министерстве юстиции Украины 13.12.2016г. и вступилов силу 21.01.2017г.).

    Соответственно задача Фондагарантирования вкладов заключается в том, чтобы продавать активынеплатежеспособных банков максимально дорого – не для себя, а в интересахпострадавших вкладчиков. Но для этого всё же Дирекции ФГВФЛ надо в первуюголову провести отбор финансовых консультантов, которые будут работать на нашемукраинском рынке в соответствии со стандартами американскихфинконсультантов-подрядчиков Федеральной Корпорации по страхованию депозитовСША. Пока же у Фонда есть лишь общие установки на этот счет, но конкретнойпрограммы внедрения опыта американских коллег в Украине, к сожалению, нет.

     Что ж, будем ждать новых и сильных решенийот Кабмина и Нацбанка. Ведь в последниегоды наши власти научили нас высокому искусству ожидания. Будем ждать инадеяться, что вскоре «наверху» всерьез задумаются, а как дальше житьпроизводителям на украинском рынке при недостатке денег?! Как к этомуприспособиться реальному сектору экономики? К тому же у нас экономика (особенносерая и теневая) продолжает накачиваться долларовой наличностью. Поэтому,скорее всего, нас в Украине ждет еще и долларовая инфляция. И это уже ближайшаяперспектива в текущем 2017 году. Да, «веселуха» набираетобороты, учитывая, как Национальный банк неоднократно ранее неумело и не профессиональноиспользовал три основные вещи: повышал, а затем понижал учетную ставку,осуществлял валютные интервенции, вводил валютные ограничения. Пока всё?!

     Интересно, что Глава НБУ В.Гонтарева наэтот раз покажет наиболее впечатляющее для делегации Международного валютногофонда, а то ведь и в самом деле не дадут следующий транш кредита в 1,3 млрд.долларов США. Качественный перелом в этойситуации быстро приближается. Вот вроде бы заработали и ограничения наналичные расчеты, значит В.Гройсман и В.Гонтарева стали боятся теневойэкономики, однако, придумали то, что легче всего сделать. А политики и крупныечиновники не должны бояться девальвации гривны, заскирдованной в их «золотыхматрасах», дескать, не обесценится валюта до стоимости бумаги, на которойнапечатаны купюры. Ну,нельзя в украинских реалиях смешивать богатство и государственное управление.

     Не поэтому ли число коммерческих банков,которых зачистил Национальный банк Украины подобралось к рекордной цифре 88!Объем украденных денег со счетов и вкладов клиентов этих неплатежеспособныхбанков – более сотни миллиардов гривен. Думаю, скоро без «последних» денег нашифинансовые власти оставят и этих богатеньких политиков и крупных чиновников.Ну, а бедным гражданам уже нечего нести в банки и тем более незачем таквнимательно следить за валютными курсами, они и так обливаются слезами надплатежками за квартплату и услуги ЖКХ.

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Последние записи
Контакты
E-mail: blog@liga.net