Внешний долг в аспекте национальной экономической безопасности

Кредиторы отличаются лучшей памятью, чем должники.

Б.Франклин

Сегодня вопросы общей задолженности страны по внешним займам, кредитам, ссудам, невыплаченным по ним процентам и невыполнение обязательств по обслуживанию внешнего долга считаются важнейшими аспектами национальной экономической безопасности любого государства, а многие исследователи относят их к глобальным, наиболее сложным проблемам современной мировой экономики, о чем свидетельствует нарастание количества дефолтов стран.

«Франция увязла в долгах», «Елисейский дворец распродает десятую часть коллекции вин», «Франция намерена пустить с молотка знаменитую «Мону Лизу» из-за долгов» - статьи под такими заголовками стали все чаще появляться в СМИ в последнее время. Действительно, стремительно растущее долговое бремя привело страну к той черте, когда она готова продать все, даже шедевр мирового значения, при том в обход французского законодательства, для того чтобы решить эту острую экономическую проблему. Так, за последние десять лет внешний долг Франции вырос вдвое и почти сравнялся с ВВП страны. Согласно законодательству ЕС, задолженность стран-членов Евросоюза не должна превышать 60% ВВП, тем не менее, сегодня это правило выполняют 13 из 27 стран. Впрочем, в рейтинге самых крупных должников в современном мире Франция занимает только четвертое место. На первом находятся США, за ними Объединенное Королевство, Германия и Япония на пятом месте.

В международной практике внешний долг подразделяется на государственный (официальный) и частный. Государственный внешний долг состоит из внешних обязательств государственных органов, включая местные власти, а также гарантированных государством внешних обязательств частного сектора. У частного сектора внешний долг образуется из обязательств компаний, банков и фирм (корпоративный внешний долг). Тяжесть внешнего долга государства исчисляется набором показателей, которые, прежде всего, указывают на его величину и размеры платежей по нему (погашение и выплата процентов) по отношению к ВВП или объему экспорта товаров и услуг. На возможность страны обслуживать внешний долг кроме прочего также указывают размеры ее резервных активов, главными компонентами которых являются иностранная валюта и монетарное золото (золотой запас страны), а также специальные права заимствования (SDR, Special Drawing Rights) и резервная позиция страны в МВФ. Так, для того чтобы оценить степень остроты долговой проблемы для какой-либо страны необходимо учитывать уровень ее экономического развития. К примеру, крупнейший «должник» США имеют самый большой ВВП в мире и являются ведущим экспортером товаров и услуг, в то время как бедные страны нередко оказываются в «долговой петле» и большей частью используют новые внешние заимствования на погашение ранее полученных займов, кредитов и ссуд, что порой приводит к долговому кризису.

Долговой кризис в свою очередь можно назвать сложным явлением, которое определяется огромный количеством факторов, таких как внешние факторы, утечка капитала, бюджетный кризис, внутренняя экономическая, торговая и фискальная политика. Так, долговой кризис в 80-х в Латинской Америке был связан главным образом с дефицитом государственных бюджетов и популистскими тенденциями в политической жизни стран с наибольшей внешней задолженностью – в Аргентине, Бразилии и Мексике. Тогда правительства этих стран, в которых существовало неравенство доходов, пытались заручиться поддержкой населения, реализуя крупные государственные программы, даже если на это не хватало средств.

В целом внешний долг страны сегодня зачастую рассматривают со стороны его негативных аспектов, таких как тяжесть обслуживания, появления экономической и политической зависимости от кредиторов, а также неэффективного использования заемных средств, тем не менее, не стоит забывать, что крупнейшие экономики мира во многом были построены благодаря иностранным займам и кредитам.

Если обратиться к ситуации в нашей стране, то стоит признать, что на сегодняшний день в Украине существуют значительные экономические проблемы. Так, по состоянию на 31 октября размер внешнего долга государства составил 945,3 млрд. гривен, или 63,7% ВВП, и, по разным оценкам, в скором времени может превысить 1 трлн. гривен, в то же время было продано треть золотовалютных запасов Украины. Стоит заметить, что ранее ключевой кредитор страны, Международный валютный фонд, прогнозировал не только стремительный рост внешней задолженности Украины по итогам 2014 года, но и сохранение этой тенденции в 2015 году, когда внешний долг может вырасти до 106,4% от ВВП.

Однако стоит отметить, что неспособность к обслуживанию внешнего долга и зависимость от кредиторов не станут угрозой социальной и экономической стабильности, и национальной безопасности, если государство с нехваткой капитала будет эффективно использовать финансовую помощь, полученную извне. То есть будет направлять ее не столько на покрытие дефицита государственного бюджета, сколько на инвестиции в экономику, в том числе приводящие к поступлению иностранной валюты для последующей оплаты внешнего долга.